是时候利用股票和债务的利率下降

到目前为止，2015年是由情绪驱动，在乐观和焦虑之间交替; 乐观，源于该国的经济前景和从全球因素中获取线索的焦虑。短期内市场上涨幅度相当不错，而RBI的降息幅度也有所提升。另一方面，来自欧洲和美国的全球逆风以及更丰富的国内估值应该保持乐观情绪。

健康的整合将有利于市场

我们预计2015年将出现波动，合理上涨以及基于本地和全球新闻的一些下跌事件。在2013年和2014年的两个好年景之后，投资者最好调整他们的预期。当然不可能预测市场，因此投资者应避免受到过去市场回报的影响。

备受期待的是美国加息和全球货币贬值。美国可能难以拥有更高的利率环境，而其他发达国家则正在进行某种形式的量化宽松政策。欧洲正在疯狂购买债券，日本也是如此。这种情况本身就等于在美国收紧货币政策。

但是，如果美国确实决定提高其利率以应对经济增长，这很可能会对全球市场产生更广泛的影响。这种立场将导致股票重新定价，从而为股票资产开辟机会。

印度经济将展开翅膀

根据经济数据，人们可以合理地认识到印度经济的扩张。通货膨胀和经常账户赤字(CAD)得到了很好的控制。而人们期待已经开始出现令人期待的利率周期逆转。鉴于原油价格下跌和加元下跌，印度股市为投资者提供了巨大的空间。

2015年预算进一步重申其财政整顿的意图，并制定了明确的路线图。预算还提供了启动资本支出周期和基础设施推力的可见性。现在政府的财务状况看起来更加健康，收入增加，支出减少，这对任何政府来说都是非常好的组合。较低的原油价格以减少补贴的形式为政府节省了数十亿美元。

有吸引力的债务基金机会

今年年初RBI累计减持50个基点，为债务市场带来巨大推动。因此，债务基金已经恢复到高于平均水平的表现。如果软原油价格保持不变，已经很好控制的加元可能会在未来几个季度转为盈余。这导致了大量的外汇储蓄，并在最近的过去极大地帮助了CAD。幸运的是，通货膨胀率已经比2016年初的6%的RBI目标低一个百分点。全球商品价格的通货膨胀对于像印度这样的消费者而言在通货膨胀方面是一个巨大的福音。2015年2月WPI也处于-2.0%的负面区域。

鉴于大多数宏观经济指标的完美设定，今年剩余时间内可能再次降息50个基点。持有相对较高期限基金的投资者可能从中受益匪浅，而更保守的投资者可以考虑建立具有中期和长期资金的债务组合。

利率方案的逆转应该成为高杠杆公司的巨大推动力。到目前为止，RBI实施的50个基点的降息，在转移到更广泛的经济体时，将减少这些公司的利息负担。其中一些高杠杆率的公司已准备好充分利用利率周期逆转。但是，要在这个篮子里发现好公司需要很好的勤奋。他们不太可能拥有最好的财务报表或资产负债表，单靠研究就可以挖掘出有价值的候选人。金融部门也很有可能从较低的利率中受益。

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除了改善信贷需求外，NPA的情况也有可能改善。公共部门银行需要注入资本，这与较低的NPA和较高的信贷增长相结合，这对金融领域来说是个好兆头。基础设施部门也看起来是政府支出增加和资本支出周期复苏的受益者。

签字

在商品价格疲软的帮助下，良好的经济指标使印度在经济增长方面处于最佳位置。虽然印度股市目前并不是很便宜，但它们似乎是投资者最具吸引力的新兴市场。鉴于利率下降趋势，未来3至5年印度股票的前景非常乐观，甚至债券可能会以良好的表现加入。

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