广泛的买方和卖方市场参与者小组呼吁提高贸易成本分析的一致性和透明度

财经2020-02-25 09:45:17
导读 广泛的买方和卖方市场参与者小组呼吁提高贸易成本分析(TCA)的一致性和透明度。技术公司TradingScreen的分析主管罗伯·凯(Robert Kay)在昨

广泛的买方和卖方市场参与者小组呼吁提高贸易成本分析(TCA)的一致性和透明度。技术公司TradingScreen的分析主管罗伯·凯(Robert Kay)在昨晚在伦敦举行的旨在使TCA更加标准化和易于理解的活动上发表讲话时说,缺乏标准正在削弱市场参与者客观评估执行绩效的能力。

该活动将Open TCA财团的成员召集到一起,旨在刺激辩论并为整个行业范围内一致的TCA制定指南。包括美银美林,花旗银行,野村证券,瑞银集团和技术公司TradingScreen在内的该组织上月发布了一份咨询文件并进行了调查,以确定缺乏共同标准降低了TCA价值的领域。

瑞银(UBS)欧洲客户交易和执行主管理查德·塞马克(Richard Semark)认为,当前的三氯乙酸(TCA)形势令人困惑,因为不同的数据集,不同的桌面配置和不同的算法,都增加了理解交易后发生情况的难度。“当今的典型讨论都是关于如何衡量,而不是如何提高执行力。这对客户和市场参与者而言都是极大的挫败感,”他说。

塞马克(Semark)相信,有些公司选择了TCA措施,这些措施使自己看起来更好,而不是客观的措施。塞马克说:“这不断削弱买方对卖方TCA结果的信心。”

Semark补充说,由于成本压力迫使整个行业的买方和卖方公司更加重视TCA,市场参与者已经意识到交易台不仅可以用于执行交易,还可以用于增加价值。

花旗欧洲,中东和非洲地区执行销售主管克里斯·杰克逊(Chris Jackson)提出,一套中立的,独立的行业基准可能有助于缓解经纪人之间标准冲突的问题。

“对我们而言,有趣的是交易的分布并试图比较价格,” AXA Investment Managers的交易主管Paul Squires说。“ TCA向我们展示了交易员在哪里仓促过度–我们可以看到,稍微谨慎一点可能会产生明显更好的结果。但是,更加清晰地了解场地数据也将有助于我们改善。”

TCA开放咨询文件阐明了财团对提高TCA透明度的关注和建议。咨询会开放至10月31日。

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