全球经济周期延长促使跨境商业地产投资增加

在截至2019年第一季度的12个月中，全球近1万亿美元用于商业房地产（CRE），其中三分之一涉及跨境投资。加拿大、美国、中国大陆和新加坡是这一时期主要跨境买家的所在地。

莱坊(Knight Frank)的活跃资本报告(Active Capital Report)显示，在较晚的周期环境下，gdp增长和利率的长期下降正在鼓励跨境资本流动的增加，这既有利于分散风险，也有利于追求更高的回报。

报告显示，在2019年第一季度，股权基金、投资经理和房地产运营公司是最活跃、投资于马德里、西班牙和香港的购物中心的资产。

由于私人股本投资是跨境资本流动的领先指标，莱坊的报告显示，2019年第一季度，中国内地和香港吸收了超过50亿美元的国际私人股本资本。据莱坊(Knight Frank)对RCA数据的分析，同期，日本在办公室和零售市场获得了超过13亿美元的资金。挪威和芬兰的私人股本投资为17亿美元，高于2018年全年的7.06亿美元。与此同时，在意大利旅游流量和市级经济实力的支持下，私人股本基金在本季度向意大利各地的酒店和办公室投资了5.1亿美元。

莱坊(Knight Frank)的研究预测，私人股本房地产基金的配置将从专注于办公和零售资产转向加大在工业和专业领域的比重。到2023年，工业资产将占这类投资组合的20%，专业部门(包括学生住房、同居和医疗保健等)高达50%。

莱坊(Knight Frank)全球资本市场(Global Capital Markets)主管安德鲁·西姆(Andrew Sim)表示：“投资房地产作为一种资产类别仍有很强的理由，特别是在这种长期较低的环境中，它可以提供相对稳定和收入相对于股票和债券的组合。”然而，投资者必须考虑他们的风险敞口，找出获得回报的方法，而不是简单地在风险曲线上移动。“

房地产周期和回报前景的不确定性鼓励投资者针对不同类型的房地产暴露，包括高级生活、医疗保健和PRS等专业部门。

西蒙继续说：“一些投资者正在将资产重新改造为新用途，而另一些投资者则通过不同的投资方式瞄准房地产，如Proptech收购或提供债务融资。

“此外，我们还预计，私人股本的目标将是数据中心、冷库等特定行业的子行业，以及专业领域的经营者主导的商业模式。”

在其第三年，活跃的资本在2019年确定了十大最有可能的跨境资本来源，建议财富、金融自由、创新、税收负担和失业对这一前景做出贡献。这些来源为德国、日本、卢森堡、挪威、卡塔尔、新加坡、瑞士、台湾、阿拉伯联合酋长国和美国。

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