传统技术巨头思科系统公司(CSCO)尽管在过去三个月中下跌了近20%，但其股价可能会飙升70%，达到每股80美元，回到2000年泡沫时代的最高水平。Barron's概述的Evercore ISI分析师Amit Daryanani。这可能会使公司的市值增加1400亿美元，而今天的市值接近2000亿美元。

Daryanani在最近的一份报告中着重强调了几个“向上杠杆”，它们应该推动这家网络公司的股票跑赢大盘。分析师写道：“鉴于公司在不断增长且盈利的产品市场中的定位，软件/服务组合的增加，并购的顺风顺水以及良好的股东回报率，我们认为CSCO仍然是具有吸引力的资产。”

思科转移重点

Daryanani对思科从硬件模式向软件驱动模式的转变以及对网络安全和应用等新兴的高增长行业的关注表示乐观。至于思科的核心网络领域，Evercore分析师预测其百分比将以低至中位数增长。

他说：“特别是随着经常性收入增加和[自由现金流]保持强劲增长时，该股票应能继续扩张。”虽然他的基本情况是将目标股价定为60美元，但Daryanani表示，在多年的基础上，长期每股收益可能超过80美元。

Daryanani对投资者愿意以企业价值/自由现金流为基础对股票进行估值感到乐观，因为思科将继续其结构调整，以实现更高增长，更高利润率的业务。他补充说：“如果我们假设思科股票的市盈率可以达到20倍的EV / FCF(企业价值/自由现金流)，则可以看到一段80美元的长期增长之路。”

Piper Jaffray的分析师詹姆斯·菲什(James Fish)对此表示赞同，并表示，根据巴伦的另一份报告，他对思科的基础设施计算意味着该股票的估值更高。他还期望思科向前迈出一些“象棋般的交易”，寻找诸如Splunk Inc.(SPLK)，ServiceNow Inc.(NOW)和Akamai Inc.(AKAM)之类的目标。

下一步是什么

可以肯定的是，不利因素仍然对思科的股票构成风险。特别是，即将来临的贸易战威胁可能会给这家科技巨头的股价和市值造成压力。据《华尔街日报》(Wall Street Journal)报道，思科8月份令人失望的第三季度收入预期持平至2%，是由于其在中国业务的“急剧下滑”。