利用这种稀有的机会购买Twitter

Twitter(TWTR-Get Report)上周发布了令人惊讶的失火事件，其股票受到了严惩。现在，该股票已经回吐了过去十二个月以来的所有收益。

但是，Twitter是否失去了相关性?它的商业模式是否已经失去了对广告商的吸引力，这是否就意味着它的股票现在很昂贵?对以上任何一个问题回答“是”都不容易。

现在这只股票无疑是便宜的，Twitter将会反弹。正如RealMoney的道格·卡斯(Doug Kass)所写的那样，“对我来说，尽管最近销售，现金流和利润出现短期的疲软，但Twitter的增长道路却很漫长，这主要是由于运营“漏洞”(以及执行不力)造成的。”

首席执行官杰克·多尔西(Jack Dorsey)也是Square(SQ-Get Report)的首席执行官，他向投资者宣布，2019年第三季度的收入增长是“痛苦的”，但考虑到Twitter在过去一到两年中所做的工作，它遇到了麻烦不再存在。

此外，Dorsey迅速向投资者保证，Twitter比以往更加强大，并且该公司现在能够雇用以前无法触及的人才。

尽管如此，对于一只在整个2019年都大幅上涨的股票来说，2019年第三季度顶线的失误以及2019年第四季度表现不佳的增长实在太大了，因此Twitter遭遇了20%的强劲抛售。

在过去几天中，其可货币化的DAU(每日使用量)持续增长的消息很少受到关注。但是，这对于Twitter的商业模式和此处的最终论点至关重要。Twitter已经连续四个季度实现增长。

如果Twitter能够继续引起听众共鸣，甚至可以扩大可获利的听众，那么该股将为投资者提供强大的购买机会。

长远眼光？

Twitter在2019年第三季度结束时拥有近40亿美元的净现金(一旦我们将其18亿美元的可转换债券净额清算)。而且，Dorsey和他的团队并没有浪费其战争宝箱，而是继续专注于寻求有机增长。

当接到电话询问时，多尔西指出，Twitter不想部署其健康的资产负债表来收购其他公司。目前，Twitter认为它可以继续有机增长，并且在改善其广告格式和产品方面有很多方法。

此外，关于Twitter的特别值得注意的是，与许多其他社交媒体平台不同，Twitter不仅产生大量现金，而且能够在一年内产生超过10亿美元的自由现金流。

上表指出社交媒体如Twitter和Facebook之间的'老'的差异(FB-获取报表)，其投资者对其增长前景持怀疑态度，相对于'新“”的平台，如快照(SNAP-获取报告)和Pinterest(PINS)。

旧平台的增长速度稍慢，但可以以低廉的价格获得，特别是当我们考虑到它们能够产生多少自由现金流时。相反，新的社交媒体平台目前的定价较为完美。

毫无疑问，下一季度的指导要比投资者期望的要少。同时，读者应牢记，与今天相比，今天的Twitter更重要，更根深蒂固。

底线

Dorsey坚持Twitter的愿景-吸引更多人使用Twitter。短期投资者对Twitter的近期前景不满意，但Twitter并没有消失，其强大的管理能力得到了坚实的资产负债表的支持。

Twitter的风险回报平衡非常积极。不断增长的社交媒体平台能够产生GAAP利润和强大的现金流，这并非不便宜。现在难得的机会。

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