由于经纪业务依然强劲 IndusInd Bank上涨5％

IndusInd Bank股价在5月23日盘中再次上涨5%，因为尽管3月季度盈利疲弱，券商依然强劲。

IST时，该股票报价为1,599卢比，上涨81.45卢比，或BSE的5.37%。经过积极的管理评论后，它在前一届会议上获得了4.84%的收益。

收益后管理层告诉CNBC-TV18该银行希望在19财年将IL&FS置于落后状态，并且IL&FS的整体风险已在第四季度转变为NPA。“我们在第四季度增加了1,120亿卢比的额外拨款，我们预计IL&FS运营公司的回收率将达到90-100%。”

私营部门贷款机构报告第四季度利润同比下降62.2%，达到360.1亿卢比，远低于CNBC-TV18民意调查估计的744亿卢比。拨备的急剧增加(主要与IL&FS相关)和NII的预期增长低于预期会削弱盈利增长。

“IIB的盈利低于预期，主要是由于该银行在承认之前已经表明IL&FS的情况下增加了1,120千万卢比。前IL和FS，核心业绩一直不错，但由于资金成本的影响而在NII上表现疲弱，并由其他收入，“Prabhudas Lilladher说。

他补充说：“银行解释IL&FS的规定已经足够。此外，它对最近受到压力的群体只有1.9%的FB + NFB暴露，同时SMA-1和SMA-2合并仍为良性，为0.6%的贷款。”

第四季度净利息收入同比增长11.2%至2,232.4亿卢比，贷款同比增长28.6%。管理层表示，“IL&FS之前的净息差保持稳定，而Bharat Financial的净息差应该超过4%。”

资产质量下降，第四季度NPA总量上升2.10%，而2017财年第三季度为1.13%。截至2019年3月的季度，预算大幅增加至1,561千万卢比，而12月季度则为606.7亿卢比，而第四季度则为335.6亿卢比。

经纪：Motilal Oswal | 评级：购买| 目标：1,900卢比| 回报率：25%

IndusInd Bank加快了对infra集团的规定，并向其他可能受到压力的集团披露了总资金+非基金敞口1.9%。该银行已在其红外线风险中实现了健康的覆盖，并且在压力风险中也有健康的抵押水平(140%)，这将有助于限制20财年的信贷成本(指导60个基点)。

与Bharat Financial合并将加强盈利状况并进一步提高回报率。我们保守地认为，在20/20财年，信贷成本较高，为100 / 80bp，导致20/21财年盈利预测下调8/3%。不过，我们估计该银行将实现20/201的20%RoA 2.0 / 2.1%，并将该股评估为1,900卢比(3倍于21世纪ABV)。

经纪人：Prabhudas Lilladher | 评级：购买| 目标：1,832卢比| 回报率：21%

银行应该迅速重回正轨，因为它在运营方面保持强势，有更好的净息差+收费，运营控制和信贷成本放缓，有助于在未来两年内实现17-18%的股票回报。当我们向前推至3月21日ABV时，我们维持买入，修正后的目标价格为1,832卢比(从1,791卢比)，基于3.2倍。

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