英国中小盘股可能会因本月的预算决定而获得流动性提高

英国中小盘股可能会因本月的预算决定而获得流动性提高，以免除伦敦证券交易所(LSE)替代投资市场(AIM)的交易印花税，但计划将更多的零售流动性推向市场可能产生更持久的影响。

3月份的预算豁免将免除AIM交易的0.5%印花税，但政府计划将AIM的股票纳入个人储蓄帐户(ISA)，并于今年进行咨询，这将向LSE的中小型银行汇入更多资金。专家认为，大型企业(SME)市场。

“免征印花税是值得欢迎的，但更令人振奋的前景是将AIM股票纳入ISA，这可能会大大拓宽可在高效税收结构内持有的公司的范围，”该公司研究主管Laurence Marsh说。英国做市商Winterflood。他补充说，更大的AIM流动性可能会促使股票重返雷曼兄弟(Lehman)在2008年倒闭后变成债券的股票。

AIM市场创建于1995年，目的是支持对中小企业的更多投资，这被视为英国经济的关键要素，并且拥有大量就业机会。AIM市场对上市公司的监管要求较宽松，并为公司所有者提供税收优惠。

尽管预期流动性会好转，但一些人认为，豁免的增量收益不会改变AIM市场的特征，即较高的风险和较低的流动性。

买方公司Threadneedle的英国小公司基金经理詹姆斯·索恩(James Thorne)表示：“取消印花税不足以为长期投资决策提供充分依据，这些决策是基于尽职调查和评估公司业务模式的。”

索恩引用最近的Threadneedle分析，比较了AIM股票与LSE主要市场股票之间的价差。最大的700种证券(占AIM市场的95%)的平均买卖价差为265个基点，而FTSE100股票为6.3个基点。

索恩说：“从历史上看，AIM市场在决定其上市价值方面效率低下，许多投资者和顾问基于潜在的增长而高估了公司的价值，”

伦敦证交所英国股票一级市场负责人马库斯·斯图塔德(Marcus Stuttard)预见了短期的流动性收益，但同意在刺激中小企业投资方面还有更多工作要做。

斯图塔德说：“我们希望这将对长期产生重大影响，因为投资者有更多理由支持高增长的中小企业。” “ FSA的《业务规则》可能导致经纪人和合规官不公平地将所有中小型企业视为高风险，从而限制了AIM对投资者的吸引力。应该纠正这一点，以便投资者有机会投资于规模不断扩大的企业。”

伦敦证交所2月份宣布，它将决定其在伦敦证交所的AIM市场或主要市场之间上市的公司启动部分主要市场以实现高增长。

如果可以证明公司在三年内的复合年增长率为20%，则高增长细分市场可使公司的股票流通量从市场的10%而非通常的25%浮动。

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