摩根大通资产买入债券将美联储评为零欧洲央行QE回归

摩根大通资产管理公司正在购买国债和意大利债券，押注美联储将在今年多次降息，欧洲政策制定者将恢复量化宽松政策。

这家价值1.7万亿美元的资金经理正在抢购美国5年期和10年期债券，因为它预测通胀放缓和全球贸易紧张局势将说服美联储今年将基准指数降低75个基点。伦敦全球利率主管Seamus Mac Gorain表示，如果欧洲央行重启债务购买，意大利债券将成为主要受益者之一。

“鸽派的背景来自通货膨胀，但贸易战使得削减更加直接，”麦克戈兰在接受采访时说。“我们不需要看到中央银行在贸易战中进一步升级。”

随着经济增长放缓推动通胀下降并提高固定收益资产的价值，债券正在全球上涨。美联储上个月表示，由于全球不确定性增加，它准备降低利率，而欧洲央行一直在接近增加货币刺激措施，因为制造业出现下滑。经济学家预计日本央行也将增加住宿。

Mac Gorain表示，美联储10月份收益率可能会在12月底降至1.75%，因为美联储将在本月开始连续降息。美国基准票据周五收益率为1.95%，低于10月份的3.26%。

“我们问自己的一个问题是：美联储是否会在周期中回归零?”Mac Gorain说。“他们有可能这样做，但我认为目前尚不清楚。这实际上取决于经济如何演变。“

交易商正在等待周五关键的月度工资数据，以了解美联储是否会在7月30日至31日的会议上十多年来首次降息。

意大利有吸引

摩根大通已经开始对包括五年期证券在内的较短期限的意大利债券进行建设性投资，并打赌随着欧洲央行恢复购买债券，它们将会受到提振。

“我们预计QE将在未来几个月内出现，特别是对意大利来说非常非常支持，”Mac Gorain说道。他说，最有可能重启QE的日期是九月。

本周意大利的两年期国债收益率自去年5月以来首次跌至零以下，而周四10年期国债收益率跌至1.56%，为2016年10月以来的最低水平。即使在近期下跌之后，它们仍然是最高收益率之一。欧元区。

以下是Mac Gorain的其他一些投资观点：

西班牙拉力赛

“未来几个月，西班牙10年期国债收益率很容易降至零”“第一大驱动因素是负收益率在这里延续了一段时间，第二个是QE”“QE对于略微冒险的风险更为积极发行人和长期债券“注意：周三西班牙10年期国债收益率跌至纪录低点0.204%

欧洲央行继承

“如果克里斯蒂娜·拉加德被证实她将是一个非常好的约会”“她总是务实，而且她也谈到了欧洲政策制定者更积极地利用政策来促进经济增长：拉加德成为德拉吉成为欧洲央行首席经济弱者

贸易战

“我们的中心期望是，它将长期拖累增长，将推动全球经济增长低于趋势”“我们必须承认，今年贸易战中出现了许多不可预测的发展，可能会有更多未来发展”。

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