欧洲和美国之间就关键的场外衍生品改革进行更大的协调可能会更快

如果纳入贸易谈判，欧洲和美国之间就关键的场外衍生品改革进行更大的协调可能会更快，因为平台运营商和卖方公司在现行规则下寻求新的方式为不同司法管辖区的客户提供服务。

上周，欧盟委员会发布了一个金融服务监管合作框架，用于正在进行的跨大西洋贸易和投资伙伴关系(TIPP)谈判，该谈判始于去年。该文件没有强调具体的规则提案，但呼吁欧洲和美国反映20国集团国家在各自最终规则中对掉期改革的协议。

监管智囊团JWG首席执行官PJ Di Giammarino表示，TIPP讨论可能成为美国和欧洲之间确定跨境场外交易衍生品规则的论坛。

“我们现在听到的信息是，美国和欧洲互换规则之间的一些关键域外问题将属于TIPP讨论的范围，”他告诉TRADEnews.com。

Di Giammarino表示，由于TIPP谈判代表已证明他们组织良好且资源充足，因此从监管机构与政策制定者之间的集中讨论转变可能不会减缓这一过程。

他说：“通过将这些讨论提升到政治层面而不是监管层面，如果这个过程有效，它可能会加速形成更加统一的规则。”

“在这些规则之间存在更大的凝聚力之前，所有市场基础设施提供商可能会继续在尽可能多的司法管辖区内寻求授权，以便继续为全球客户提供服务。”

欧盟委员会与美国衍生品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)之间7月达成的协议，旨在更紧密地制定有凝聚力的规则，但尚未导致具体的规则变更。“前进道路”协议向CFTC规则的欧洲参与者提供了豁免。

根据CFTC规则，针对某些场外交易衍生品的新互换执行设施(SEF)的强制交易的开始再次引发了跨境掉期规则的问题，因为欧洲经销商将被迫在与美国人一起活动的客户的SEF上执行”。

快速推动者

本月早些时候，总部位于伦敦的经销商间经纪商(IDB)ICAP向美国和英国监管机构申请寻求在伦敦推出符合两个司法管辖区规则的新平台。

ICAP Global Derivatives将作为CFTC规则下的SEF和多边交易设施运营，由英国监管机构金融行为监管局监管。

该平台将使用为ICAP现有的美国SEF开发的技术，交易协议和规则手册。它将根据CFTC的“可供交易”规则交易美元，欧元和英镑利率产品。

ICAP发言人在评论发展时表示，该公司力求满足其全球客户群的需求。

“此应用程序的目的是确保在市场需求促进整个欧洲和欧洲市场的SEF流动性时，ICAP可以利用其在伦敦的能力，同时使SEF及其执行专家能够被访问直接由美国，英国和欧洲客户提供，“发言人告诉TRADEnews.com。

竞争对手SEF运营商TeraExchange上个月与多家欧洲IDB签署协议，在其平台上执行掉期交易以符合CFTC规则，以便他们能够继续为符合“美国人”定义的客户提供服务。

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