世茂服务IPO过去三年在管面积复合增幅26.4% 正积极拓展

　　近日，世茂服务控股有限公司(以下简称“世茂服务”)向联合交易所递交上市申请表，正式开启其港股IPO进程。Wind数据显示，最近一段时间分拆上市的物业股如时代邻里、银城生活服务、宝龙商业和保利物业等，均取得较高涨幅，而即将登陆资本市场的世茂服务，作为国内头部物管企业，同样值得市场关注。

　　收入结构持续优化 正积极拓展第三方业务

　　据招股书披露，2017-2019年，世茂服务主要业务来源于世茂集团及其合营企业和联营公司的相关物业，从收入结构来看，分别占总收入的98.3%、99.3%和90%。得益于世茂集团的强大实力，世茂服务未来发展前景广阔。

　　

　　【世茂服务】(资料来源：招股书)

　　招股书披露，世茂服务来源于母公司的业务占比呈现逐年下降趋势，由此可以看出世茂服务正在积极开拓第三方业务，维持收入结构的动态平衡。数据显示，世茂服务独立第三方房地产开发业务建筑面积由2018年的36.4万方增至2019年的1740万方，收入占比从0.7%大幅增加至10%。

　　承接母公司强劲资源 重点布局四大核心城市群

　　近年来，通过承接世茂集团母公司的口碑和资源，世茂服务业务范围得以拓展至长三角、中西部、华南及环渤海经济圈等多个地区，逐渐成为国内龙头物业管理公司。

　　与此同时，世茂服务通过重点布局长三角、华南、中西部、环渤海等四大核心城市群，持续扩张业务规模。截至2019年底，世茂服务已经进入北京、天津、上海、苏州、杭州等具备发展潜力的大中型城市，其中76.6%的在管项目位于新一线及二线城市。

　　据了解，随着上游地产竣工的拐点性回升，世茂服务在过去两年积累的待竣工面积有望释放。而在未来1-2年物管行业仍将持续快速增长的行业大趋势下，世茂服务正在驶入发展的快车道。

　　表现远超行业平均水平 未来发展可期

　　源自中指院行业报告数据，2017-2019年中国物业服务百强企业的在管物业建筑面积均值，由3160万平方米增至4280万平方米，复合年增幅为16.4%，而世茂服务同期年复合增长率为26.5%，远超行业均值。

　　随着物业管理行业逐渐驶入发展蓝海，而扎根黄金赛道的世茂服务的业绩表现可远远跑赢同行平均水平。与此同时，世茂服务所不仅能保障稳定的经营现金流入，且背靠规模大，兼具成长性和稳健性的母集团，世茂服务也可以近水楼台取得优秀的物业项目，未来发展可期。

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