看过来!关于后疫情时代，国泰君安聚焦国内这46家公募基金

 

来源：国泰君安证券研究

当下，国内进入后疫情时代，国泰君安将视角切换到国外，聚焦46家公募基金，国泰君安的中小市值团队做了新的报告，总结出国内机构投资者对A股市场的五大共识，以及它们最看好的五大行业，通过本文来详细看一下。

▼ 本次统计范围内的46家公募基金

01共识一：流动性宽松 无风险利率下行

自2019年6月以来，世界主要经济体央行降息潮不断，货币宽松不断加码，各主要国家的10年期国债收益率纷纷走低。

疫情使得各国进一步加码宽松，我国虽然在货币政策上保持了相对定力，但是面对海外的巨大不确定性，稳经济、稳就业的目标也让市场预期有进一步宽松的空间。

02共识二：全球负利率 中国有望成为避风港

面对本次疫情危机，全球主要经济体正加速进入负利率时代。

美联储在3月3日紧急降息50bp将基准利率降至1.00-1.25%，3月15日再次降息100bp将基准利率降至0-0.25%区间，并推出7000亿美元量化宽松计划，距离负利率时代只差一步之遥。多家公募基金看好全球负利率时代下的人民币资产表现。

03共识三：A股估值优势 下跌空间有限

多家公募基金认为，当下A股估值优势凸显，具备中长期配置价值。其中 A股估值优势明显，A股凸显韧性。

04共识四：疫情带来短期扰动 不改长期向上趋势

多家公募基金认为，疫情带来的是短期扰动，A股长期向上趋势不改。

05共识五：债券牛市延续

宽松背景下，国内债券牛市持续，收益率仍有下行空间。

06后市展望：公募机构看好的五大板块

国泰君安对部分公募机构、基金经理的公开观点做了统计，得到当前最受公募机构看好的五个行业或者主题是：医疗健康、消费升级、新能源、5G与半导体、新基建等。其中最受公募看好的行业或者主题包括医疗健康、消费升级、自主可控与5G、新能源、新基建等

1、医疗健康：受益于老龄化和疫情催化，创新药、医疗设备器械、医疗服务等细分行业受关注

2、消费升级：长期看消费升级是大趋势，短期看必选消费表现更优。

3、新能源：新能源产业空间广阔，疫情过后有望迎来黄金十年，行业成长潜力巨大。

4、5G与半导体：创新与自主可控是科技主旋律，5G基础设施将推动新一轮科技创新。

5、新基建：稳经济加快推进，产业链机会具有高确定性。

以上就是国泰君安根据46家公募基金，所做出的报告总结，国内机构投资者通过对A股市场的五大共识，及看好的五大行业作为投资借鉴。关于更多详细的报告，可关注国泰君安证券研究。

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