普华永道(PricewaterhouseCoopers Inc.)(“普华永道”)|2016年9月29日|上午10:43贱金属能源贵金属非洲欧洲煤炭铜金铂金公司别无选择，只能削减新开发项目，重新关注有利可图的生产，而不是最大限度的生产，并节省成本。由于大宗商品价格疲软，短期波动性增加，经营模式压力增加以及监管不确定性，2016年是SA矿业的又一个充满挑战的一年。这些是普华永道(www.PwC.com)第八版SA Mine的一些亮点，这是一系列出版物，突出了普华永道今天发布的南非采矿业的发展趋势。尽管收入持平，但成本增加继续削弱利润率，并且创纪录的损失导致自本出版物开始以来首次出现总体损失。

普华永道非洲矿业行业负责人MichalKotzé表示：“公司别无选择，只能削减新开发项目，重新关注盈利性生产，而不是最大化生产，并节省成本。

“采矿投资的长期性质转化为对价格变化的供应反应的显着滞后。这种滞后有助于采矿业的周期性。虽然没有达成共识，但我们可能已达到周期的底部，但可能会留在这里一段时间。“

市值

2016年财政年度的市值增加主要是由于黄金矿业公司的市场资本显着增加以及铂金矿业公司的市场资本小幅增加。本报告中分析的31家公司的市值增加至R560亿，或截至2016年6月30日为45%(与2015年6月30日的R386亿相比)。截至2016年8月31日，市值进一步增长至R578亿，导致总额增加1,990亿越南盾，比2015年6月30日增加50%。

商品的贡献

煤炭保持其作为南非最高收入商品的强势地位。尽管2015年至2016年收入份额略微下降至29%，但煤炭开采总收入较2015年的104.4亿兰特的高基数增加了R1亿。铂族金属(PGMs)的矿业收入份额从25%增长%到27%。这比2015年的R87亿增加了86亿兰特。黄金的收入份额从2015年的15%大幅增加到2016年的20%，这主要得益于金价走强和兰特走弱。相比之下，铁矿石在矿业收入中的份额继续呈下降趋势，从2015年的14%下降到2016年的10%。

财务绩效

普华永道保证合伙人Andries Rossouw表示，“去年反映了自2008年金融危机以来最糟糕的自由现金流量位置。今年显示出一项改善，主要是由于现金管理做法。”

收入比上一年增加了2%(R70亿)。铂金公司的收入增长了11%(120亿卢比)，这是由于去年罢工影响后产量增加。由于黄金价格上涨，黄金也显示出黄金价格上涨所带来的增长，而其他大宗商品价格下跌主要是由于铁矿石价格下跌。

营业费用增加了120亿兰特，比上年增长了5%。剔除较高铂金产量和相关成本的影响，它实质上保持不变。这一低增幅远低于去年同期增长14%，远低于近年来增长10%。

“运营成本的低增长证明了管理层实施的各种节约措施，包括减少边际生产，重新谈判供应协议以及减少管理费用，”Rossouw补充道。

劳动力成本仍然是当地采矿业的最大成本组成部分。劳动力成本的比例增加了5.2%。然而，除了铂金的影响之外，由于员工减少的影响开始显现，实际上反映了2%的减少。

低商品价格的持续下降导致该行业的损失再创新高，总计减少600亿卢比。在过去的五年里，R157亿减少了损失，几乎抹去了采矿业过去三年的资本支出。

这是自2009年该出版物开始以来的第一年，该行业报告的总净亏损为460亿兰特。EBITDA利润率为20%，比上一年下降2%。这种低EBITDA百分比是不可持续的。

许多公司已经努力重组资产负债表，保留现金并控制成本。流动性仍然是一个主要问题，正如一些综合报告所反映的那样，已经分享了解决这一问题的战略。成功的资本筹集和债务重组为投资者仍然对该行业抱有信心提供了希望。

将风险整合到业务战略中

鉴于目前的经济不确定性和大宗商品价格的下跌，采矿业面临着一系列挑战和风险，需要有效解决，以确保公司和行业的生存。在当前时期，公司越来越关注风险，主要是由于环境变化的影响迫使管理层做出艰难的运营和财务决策以确保可持续性。

所确认的风险变化有限，与去年相比，最高等级的风险包括劳动关系;可持续的商业计划或预算;金属价格和汇率的波动性;基础设施接入和容量;监管，政治和法律环境;更高的投入成本;和技能可用性。

在本年度，大多数公司的最大风险敞口还包括流动性和资本管理;重新关注采矿成本;水资源短缺;和气候变化。

矿山安全

据安全统计，该行业的安全水平正在显着提高。在过去五年中，死亡人数呈下降趋势，并且明显好于20年前的情况。

提高利益相关者的价值

尽管面临挑战，采矿业仍然是重要的价值贡献者。每个利益相关者在行业中获得的货币利益通常归结为矿业公司的增值声明。

股东股息占总创造价值的3%(2015年：9%)。与前几年相比，这是一个显着的下降，因为公司为了降低商品价格而采取现金保值策略。

该州获得了总价值的15%(2015年：20%)，其中包括直接税，员工税和采矿特许权使用费。这种减少反映了随着税收收入减少，许多资源依赖型经济体面临的挑战。

“不言而喻，为了增加所有股东的价值，有必要增加馅饼的规模。鉴于当前成本不断增加，利润率下降和波动性增加的情况，这将是一项挑战。Kotzé总结说，创​​造一个拥有充足基础设施，不太严格的政策以及技术熟练且灵活的员工队伍的环境，将为采矿业提供更多的资源，用于支持和吸引投资，并使所有利益相关者受益。