如果Sebi允许MFs支持有毒资产 投资者会受益吗

侧口袋允许基金经理从共同基金的其他“好”资产中移除有毒债券。对口基金主要用于对冲基金，但最近已被印度至少两家基金公司使用。Sebi正在考虑允许侧袋的提议。但它对投资者有用吗?
                            

资产管理公司不应该经常使用它：

Aashish P. Aomaiyaa，Motilal Oswal资产管理有限公司董事总经理兼首席执行官对于一项基础固定收益投资已经变得不良并且因此流动性不足的计划来说，边注是至关重要的。共同基金中的不良资产是转嫁的，并且可能会被赎回或到期，这对该计划的估值造成了挑战。虽然基础工具可能无法及时支付收益，但在解决流程后，应付金额可以部分或全部支付。边境资金允许基金预留此类资产，并将资产净值和单位分成两部分，从而发行单独的单位代替不良资产，而计划的其余部分继续使用平衡单位，准确的净资产值和流动性。一旦有决议，收到的付款是由已经获得单独的单位代替这些资产的投资者的信贷，而其他从未有过任何风险的投资者不会从未来的任何还款中获得不正当的利益。我不认为这种安排有任何负面影响，只是在承担其投资组合风险敞口时，资产管理公司不应将其视为常规后备期权。

- 告诉Sunita亚伯拉罕

它可以保护零售投资者：Radhika Gupta首席执行官，Edelweiss资产管理有限公司

在共同基金中引入利空行动通常是投资者友好行动。它允许资金在发生极端事件时将非流动资产分开，并且由于单一安全性而管理对基金的级联效应。在过去发生此类事件时，由于单一证券的高度集中，投资者投资的风险较高，而且往往是散户投资者。边境口袋将使资产管理公司能够保护他们的投资者，并且还有时间在发生极端信贷事件时做出明智的决定，这些事件已经发生并且随着债务市场的增长而重现。在全球范围内，许多市场都允许进行扒窃，附带条件。作为一个警告，只有在极端情况下才允许在印度进行扒窃 - 在某些类型的开放式计划中，以及在受托人批准后严重降低投资等级。这将确保该规定不会被滥用以承担不应有的风险，并且仅用于黑天鹅事件。

- 告诉Sunita亚伯拉罕

它将锁定部分投资者的资金：

Suresh Sadagopan创始人，Ladder7财务顾问

每当出现非流动性或危机或工具价格大幅下跌时，它都会影响共同基金的整体估值。因此，他们正在寻求单独处理此类工具或投资。所以进入侧袋的任何东西都不允许兑换。最初的计划将分为两个，虽然原计划将被允许赎回，但人们将不得不等待已经进入旁边口袋的那部分投资的恢复。在这种情况下，并不是钱无可挽回地丢失了。有时可能会出现临时不匹配或默认情况。还可能存在其他一些危机并且给定时间，其中一些确实得到了解决。很大程度上，这绝对是一个很好的举措。由于一个问题而不是锁定整个共同基金，而是只锁定侧袋中的一小部分。当问题得到解决时，您将获得旁边口袋里的钱。但我们必须看看Sebi的解释是什么。

- 告诉Shaikh Zoaib Saleem

Sebi可以介入以确保披露：Amol Joshi PlanRupee投资服务公司创始人

侧面垄断可能是分离违约和非流动资产的有效方式，直到部分或全部实现会费。侧口袋确保持有主要计划单位的投资者不会流动性。零售投资者也不会处于不利地位，因为他对吸收新闻和做出反应的速度很慢，而且如果基金公司选择从其他资产中做出良好的赎回，其他投资者也可以快速赎回全部价值。逐渐降价使得一些投资者有机会获得比其他投资者更好的交易。在全球范围内，对于边境资金的最大反对意见是在缺乏流动性的情况下评估证券，从而评估资产管理人可以收取的费用。最近面临此类信贷事件的印度AMC将总费用率降至几乎为零，从而解决了这一难题。另一个反对意见是，资产管理人员在接触可用的边境安全网方面会变得鲁莽。监管机构可以介入并确保净资产值的边际估值下降反映在强制性业绩披露中。

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