自2012年4月以来，印度储备银行(RBI)11次降低了回购利率。回购利率是当RBI面临资金短缺时，RBI短期向银行贷款的比率。虽然您可能已经为秋季欢呼，希望您支付的房屋贷款利率也会下降，但对实际的影响会让您感到失望。这是因为即使你带回家的浮动利率，理想情况下应该随着利率变动而上下浮动利率，因为房屋贷款利率并没有因为打点利率下降的比例变得更便宜而变得不够透明。没有下降。

但不仅仅是你意识到了这一点。甚至RBI注意到这一点，并且多年来从一种形式的利率定价转变为另一种形式，以便使利率传输更加透明。最近，在2016年，RBI将新贷款从基准利率转移到基于资金的贷款利率或MCLR的边际成本。为了提高贷款定价的透明度，印度储备银行现已表示，所有在2019年4月1日或之后采取浮动利率的新零售和小企业贷款都必须以外部基准为基准。银行可以自由决定外部基准 - 它可能是RBI的政策回购利率，91天国库券收益率，182天国库券收益率或财务基准印度列兵产生的任何其他基准市场利率。

透明度之旅

甚至更早一点关注的是贷款定价不透明，并且向零售借款人的传递并非完全发生。这也意味着当利率上升时，它们不会轻易降低贷款，但存款利率在较低水平下是粘性的，因此当利率上升时，存款利率不会按比例增加。

Care Ratings Ltd进行的一项名为“RBI的利率变化对预定商业银行利率的影响”的研究在2018年8月证实了这些经验。除了最近的政策公告之外，在之前的例子中，银行提高贷款利率的速度比他们提高的要快存款利率。更糟糕的是，该研究发现，在六个案例中，有四个银行提高存款利率的幅度小于提高贷款利率。然后，在过去六年中，当RBI降低利率时，已经发生了11起事件。有五次，银行没有对借款人的利率利益做出反应。有两次，银行没有降低基准利率，但降低了存款利率(见图表)。因此，在这方面有一些有效的消费者投诉。RBI的最新措施可能会提高传输和定价的透明度。根据新规则，等待详细指导原则，新贷款将直接与回购利率或91或182天国库券收益率或任何其他外部基准或FBIL产生的任何基准市场利率进行基准比较。银行将被允许收取超过基准利率的点差。

对贷款利率的影响

目前，在房屋贷款等浮动利率贷款的情况下，银行根据MCLR到达借款人的适用利率。有效率是MCLR加上差价。差价根据借款人的信用状况确定。虽然银行必须每个月宣布MCLR并且不能低于该利率，但他们可以自由决定客户的利差。价差没有上限。有些银行甚至为这些借款人提供促销优惠，并在MCLR本身提供贷款。

即使在新系统中，银行也可以通过外部基准利率收取利差。因此，即使基准利率，例如91天国库券收益率为7%而MCLR为8.5%，银行也可以决定在新系统中收取250个基点(bps)的利差，而不是在基于MCLR的系统中传播100 bps。两个系统都没有上限。“我认为不会对此产生任何影响。我不认为借款人的利率会与目前的不同。印度国家银行(SBI)董事总经理PK古普塔表示，印度储备银行的意图似乎是为了解决货币政策传导似乎被推迟的担忧。

换句话说，对于新的借款人，银行预计将根据他们在基于MCLR的系统下收费的新系统收取相同的利率。但是，随后几年借款人会感受到这种差异。“只有基准正在发生变化，你所采取的市场导向率比基准利率或MCLR更不会经常变化。但作为借款人，我更有可能在利率下降时获得市场变动的利益，并且在利率上升时损失，“CARE评级首席经济学家Madan Sabnavis表示。因此，不仅是银行，甚至借款人都将面临利率波动的风险。与此同时，还需要了解银行将采用哪种重置机制来发放新贷款。目前，与MCLR相关的贷款大多在一年内重置一次。“如果它将按月或更短的频率进行，那将是混乱的。虽然编程会照顾它，但对每个人来说，预算编制将会折腾，“Sabnavis说。

对存款利率的影响

通常，贷款利率与银行的资金成本和存款利率挂钩。银行在提高贷款利率之前提高存款利率。因此，如果有效贷款利率即将发生变化，可能会在此之前改变存款利率。但贷款利率不太可能在贷款的起点发生变化。此外，新的贷款系统仅适用于具有浮动利率的增量或新零售贷款。“此类贷款只能占银行贷款账户的2-3%左右，”机构资产研究主管Asutosh Mishra表示。Sabnavis说，存款通常倾向于以回购利率为基准，并进一步基于竞争。“银行改变存款利率的唯一时间是他们需要更多家庭资金。当信贷需求上升且相应的存款没有增加时，就会发生这种情况。存款没有可变存款利率结构的概念。银行可以改变新存款或续约的利率，“他说。

信用评分成为关键

虽然客户的信用评分在她去贷款时发挥了作用，但其重要性可能随着新系统的增加而增加。目前，银行向MCLR以上客户收取的利差在贷款期限内保持不变。在新制度下，如果借款人的得分显着改善或恶化，即使在贷款获得批准后，银行也可以开始考虑改变利差。“这将是一件新事物，但这只是银行可以选择的一种选择。我不确定它会立即实施，“古普塔说。实际上，如果某人的信用状况得到改善，并且该人可以从另一家银行以更优惠的价格获得贷款，那么该人就转移到另一家银行，他补充道。新贷款重置期和基准银行决定使用的重要方面尚未出现。当RBI在本月晚些时候提出其详细指南时，将会出现更清晰的信息。转换到新系统的机制也可以预期，就像在引入MCLR时允许从基本速率转移到MCLR一样。现在可以肯定的一点是，贷款定价的透明度将会提高。但是，这可能是以费率波动性增加为代价的。请关注此空间以获取更多信息。