位于Thoothukudi的Vedanta's Sterlite铜厂的NGT生命线正在进行政治测试

国家绿色法庭(NGT)决定让Vedanta有限公司恢复位于泰米尔纳德邦Thoothukudi的Sterlite铜厂的运营，为投资者带来了一些喘息机会。Vedanta股票在过去两个交易日上涨了4%，抹去了之前的一些损失。Thelveukudi的Sterlite铜厂在上一财年贡献了Vedanta运营利润的5%。该工厂于5月关闭，重新开业将提振Vedanta的收益。

但投资者需要问的相关问题是，NGT命令是否会在法庭上，更重要的是，是政治权力。在泰米尔纳德邦政府计划针对最高法院的判决NGT上诉。这可能会延迟工厂的重新开放。“我们认为铜冶炼厂的重启可能取决于最高法院的决定，也需要Vedanta的准备工作，”Kotak Institutional Equities表示。

即使最高法院支持NGT决定，也必须看到州政府如何推进。最近的最高法院判决具有较大的后果(例如Sabarimala判决)，在司法和政治权威之间产生了分歧，后来又迎合了民众的信仰。泰米尔纳德邦的大多数政党支持那些抗议该工厂的人。也许最高法院的批准将提供法律保障，为解决问题铺平道路。这是在古吉拉特邦强调超大型电力项目的解决方案中发生的。

即便如此，鉴于铜业务对综合收益的贡献有限以及最终审议尚未开始的事实，股票的走势将继续由现有业务决定，而且这里的前景喜忧参半。从积极的方面来看，Vedanta的锌业务去年增加了五分之三的综合营业利润，正在增加新产能。这提供了对数量和收入的健康展望。该公司还在努力提高氧化铝的生产能力并寻找更便宜的煤炭。预计这些措施将降低铝生产成本。

然而，这些积极因素可能会被美中贸易战以及由此导致的金属价格波动所取代。上个季度，由于低油价压低了盈利能力，韦丹塔的盈利预期下调。由于对中国需求放缓的担忧使前景蒙上阴影，这种情况仍然不明朗。该公司对FY19盈利预测的9倍估值不高，再加上降低成本计划，应该会使股价保持良好状态。但要打破下行趋势，全球需求前景必须改善。

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