卢比在2019年因油价暴跌而赎回

考虑到全球因素可能更有利于印度卢比走强，亚洲2018年表现最差的货币有望在明年赎回。事实上，最近几周已有迹象表明这一点。最大的积极因素是油价下跌。由于原油价格下跌，印度的进口费用不会损害其经济，任何短缺都可能超过印度储备银行(RBI)的外汇储备库存。此外，该国的经常账户赤字预计将略微低于FY19的国内生产总值(GDP)的2.5%，而此前预期为GDP的2.9%。

在投资者对新兴市场的不利情绪下，强劲的国际收支平衡为汇率提供了急需的缓冲。

事实上，卢比的命运在很大程度上是因为石油的变化。全球油价几乎每天都在下跌，印度的篮子也在大幅下跌。由于原油价格比一年前下降了30%以上，像印度这样的净进口商受益匪浅。“原油价格仍是INR的关键驱动因素。它的急剧下跌以及我们认为需求/供应因素将保持价格受限的观点应该是INR的支持，“野村证券在一份报告中表示。美国联邦储备委员会的最新政策立场增加了市场情绪，表明逐步收紧货币政策。预计2019年美国将再次加息三次，目前正在进行修剪。国内经济增长也在抬头，这应该让外国投资者有信心将资金投入印度资产。

但并非所有分析师都持乐观态度。彭博社的数据显示，前十名分析师的平均预测显示，截至3月份卢比为71.45美元兑换1美元，截至年底为71。还有许多风险可以阻止卢比大幅上涨。2018年，投资者从当地债券市场掏出超过70亿美元，并没有迹象表明大流量可能会回归，因为2019年是大选年。野村指出，大选是一个关键风险。另一个风险是，由于资金限制，银​​行无法向经济放贷，而且由于流动性紧缩，非银行贷方无法放贷。毋庸置疑，美国收益率的走势和美国经济的表现也将对卢比产生重大影响。

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