新兴市场在2019年给投资者带来了更多痛苦

如果你今年在新兴的亚洲债券和货币上亏损，请注意：2019年上半年可能会看到更多相同的情况。

在可能不受欢迎的重播中，风险资产可能仍然受到美中贸易战，凌乱的英国退欧和美国利率上升的支配。根据彭博汇编的估计，预计到6月底，几乎所有新兴亚洲货币都将走弱，而印尼，印度和泰国等国家的债券收益率预计将上升。

太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)新兴市场投资组合经理罗兰•梅斯特(Roland Mieth)表示，“我们认为新兴市场仍然面临收益率上升的压力，并且基于我们对美国财政部曲线的看法，曲线会变得陡峭。”新加坡。“新兴市场亚洲政府债券的整体前景仍然谨慎。”

本周公布的中国制造业PMI，韩国出口和新加坡国内生产总值的报告可能进一步证明该地区经济正在失去动力。

在彭博摩根大通亚洲美元指数今年以来已经下跌近5%，因为对于一个2015年的最大年度跌幅设置彭博新兴亚洲的政府债务巴克莱指数正朝着三年来首次年度亏损。

虽然美国和中国计划在1月的第二周举行贸易谈判，但花旗集团公司表示，即使争议得到解决，损害也不会立即逆转。亚洲最大的经济体已经感到寒意：零售销售正在降温，工业利润下降，促使政策制定者承诺提供更多刺激措施。

积极的迹象

至少有一些理由对亚洲新兴资产抱有希望：油价从10月份的峰值下降了约40%，这对进口该商品的国家来说是一个福音。央行仍然保持警惕，而越来越多的分析师，包括高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和瑞银集团(UBS Group AG)的分析师表示，美元接近顶峰。

与此同时，押注美元的位置将在近两年内达到最高点，一些交易商认为该货币将会下跌。

“随着我们过渡到新的一年，我们看到亚洲本地市场对美元的逆风减少，但全球增长放缓和持续的贸易摩擦将导致充满挑战的宏观背景，”Aviva新兴市场债务投资组合经理Stuart Ritson表示。新加坡投资者。

他说：“2019年重要的关键因素是中国经济放缓的程度以及当局保持人民币稳定的能力以及与美国持续的贸易摩擦。”

彭博社对30位投资者，交易员和策略师进行的一项调查显示，新兴市场整体上也可能在2019年出现喘息。调查发现，发展中经济体的股票，货币和债券已经找到了底线，明年可能会比发达国家的同行更好。

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