印度的债券涨势可能已经走上正轨

据该国最古老的共同基金公司称，由于央行不太可能采取一系列降息措施，印度主权债券在四年内出现最佳季度增长的反弹可能会受到限制。

更便宜的石油和一位新的央行行长被广泛认为有一个温和的倾向帮助当地债券和卢比从抛售反弹到年底。由于担心政府可能会在今年的全国大选之前增加开支来破坏其财政赤字目标，这些收益的可持续性令人怀疑。

UTI资产管理公司负责管理约22美元的固定收益主管Amandeep Chopra表示，“市场往往总是在价格上涨之前走出实际事件，如果你看到降息，市场可能不会进一步上涨。”十亿。“印度储备银行能给你带来的最好收益是削减开支，而不是宽松周期的开始。”

由于油价下跌缓解了全球增长最快的石油用户对通胀的担忧，2028债券的收益率最高，上个月触及8个月低点7.21%。有报道称政府在5月份之前的选举之前考虑提供现金补贴以安抚农民 - 一个关键的投票区 - 这种乐观情绪正在减弱。

Chopra表示，周一收益率上涨6个基点至7.51%，为12月11日以来的最高水平。截至3月底，收益率可能在7.25%至7.50%之间徘徊。

UTI Asset更喜欢短期债券而不是长期债券，因为它不希望印度储备银行积极放松货币政策。

他表示，“由于预期利率放缓周期较为温和，利率前景良好，我们更倾向于进入流动性板块 - 5年期，7年期和10年期债券。”“现在是时候谨慎行事了。”

以下是访谈中的其他评论：

关于长期政府债务：

“长期看待20年期，30年期政府债券将取决于长期通胀前景以及我们是在考虑持续的宽松周期还是仅仅是一个浅薄的周期。”“如果印度储备银行削减利率并重新预期还有一条线，那么债券可能会出现反弹的原因。“

关于公司债券：

公司债券“将面临一些挑战。除了养老基金和保险公司等传统投资者外，共同基金并不那么活跃，因为它们不会在当前环境中增加持续时间。“

关于油价：

“石油仍然是利率前景中的小丑。如果价格上涨10美元，可能需要重新评估积极性。“”如果油价低于56美元，你可以看到区间市场。对我们有利的是，原油的平均成本将远低于2018年的成本。“

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