瑞士瑞士央行维持12月的利率不变 降低通胀前景

瑞士国家银行(瑞士央行)在12月13日的会议上将三个月Libor的目标区间维持在-1.25%至0.25%之间，自2015年1月以来一直保持在1.25%至0.25%之间。此外，瑞士国家银行的目标范围也是如此。保持不变，为负0.75%，世界银行重申其对外汇市场的干预以缓解瑞士法郎的进一步升值仍然至关重要。该决定符合分析师的预期。

世行决定采取的立场主要是瑞士法郎的高估值。虽然自9月20日会议以来法郎兑美元小幅贬值，但兑欧元汇率仍保持相对稳定，瑞士央行继续认为外汇市场形势“脆弱”。该银行确定了当前的扩张性货币政策立场，以减损以瑞士法郎计价的投资的吸引力，这些投资被视为安全避风港，从而限制了货币压力。此外，由于经济增长前景疲软，本行下调通胀前景，进一步维持现状。2019年的通胀前景下调至0。5%(9月通胀预测为0.8%)，而2020年的通胀预计为1。

瑞士央行在其公报中表达了温和的口吻，认为货币政策的正常化将导致货币升值，并对出口导向型板块产生影响。因此，该银行可能会继续将利率维持在低位，而许多分析师预计国家统计局将等待欧洲央行加息，然后开始收紧货币政策。该银行指出，下行风险主要源于全球经济放缓，这将损害瑞士的开放经济。此外，住房市场的潜在调整是通胀前景的主要下行风险。

下一次货币政策会议将于2019年3月21日举行。

FocusEconomics Consensus Forecast小组成员预计，Libor三个月目标区间的中点将在2019年的零下0.54%和2020年的零下0.03%结束。

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