在通胀风险上升的情况下，俄罗斯联邦中央银行(CBR)董事会在12月14日的会议上将主要利率从7.50%上调至7.75%。市场分析师对于该银行是会加息还是维持利率都是喜忧参半。卢布疲软和价格上涨导致世行在2018年下半年扭转局面，在为支持经济活动而进行的为期两年的宽松周期后收紧利率。

通胀前景风险上升推动了央行12月加息的决定。1月份增值税的上调将增加2019年初的价格压力，由于卢布疲软，价格压力已经上升。此外，不确定的全球背景正在给俄罗斯的通胀前景蒙上阴影，金融市场的再次波动和资本外流可能会给卢布带来进一步的压力。西方进一步制裁的威胁也可能损害俄罗斯金融资产的情绪。该银行在随附的声明中表示，它认为2019年上半年通胀达到峰值，然后在2019年底之前放缓至5.0-5.5%。

展望未来，世界银行表示将继续采取谨慎立场，如果认为有必要，可以进一步收紧利率。CBR表示，通胀风险标题为上行，而自上次会议以来，2019年石油供应超过需求的风险增加，如果实现，可能会削弱经济前景。与此同时，该银行还宣布，自2019年1月15日起，它将恢复对财政部的正常外币购买。在卢布大幅贬值后，该银行已于8月停止采购。

下一次货币政策会议定于2月8日举行。

FocusEconomics小组成员认为2019年的主要利率为7.29%。在2020年，小组成员看到中央银行进一步降低了货币政策利率，年底的共识预测为6.71%。