全球利润增长前景自2008年金融危机以来最差

基金经理的利润增长预期一直在下降，并且是自2008年以来的最低水平。根据美林银行美林证券对1月份基金经理的调查，52%受访的经理人认为全球利润将在未来12个月内恶化。

报告称，这是一个重大转变，39%表示12个月前利润会有所改善。

严峻的前景符合全球国内生产总值(国内生产总值)估计的恶化。净受访者中有60%认为未来12个月全球增长将会减弱。基金经理的调查显示，这是自2008年7月以来全球经济最糟糕的前景，并低于2001年1月的低谷。投资者面临的最大尾部风险仍然是美中贸易战。

首席投资策略师迈克尔哈特内特表示，“投资者依然看跌，本月经济增长和利润预期大幅下滑。”“尽管如此，他们的诊断仍然是长期停滞，而不是经济衰退，因为基金经理正在定价温和的美联储和更陡峭的收益率曲线。”

除利润增长外，投资者也担心信贷周期恶化。净48%的投资者认为公司资产负债表过度杠杆化。越来越多的受访者认为公司应该在去杠杆化中部署现金，而不是在资本支出和/或股息/回购上。

摩根士丹利在2019年11月25日的2019年全球战略展望报告中表示，“在2019年，特别是在美国，我们认为随着经济增长放缓和盈利增长停滞不前，逆风将变得更加根本性，从而创下最大杠杆率。” 。

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