避开全球危机的基金经理认为印度有20年的牛市

Pankaj Murarka在担任资产管理人员的二十年职业生涯中并没有回避过对印度股市的时间问题。在金融危机爆发的初期迹象表明，当许多人认为该国的股票不会受到任何全球动荡影响时，他会接受掩护。因此，当基准股票指数在2008年下跌超过其价值的一半时，Murarka凭借自己的账户，成为保留客户资金的为数不多的投资者之一。

Renaissance Investment Managers Pvt。的创始人兼首席投资官Murarka在接受孟买采访时表示，“当时流行的理论是印度与全球经济脱钩”。“但我们可以理解，即将到来的海啸是如此之大，以至于所有的海啸都在发生。”虽然Murarka目前的基金规模很小，但他在资金管理方面有着悠久的历史，从1998年开始他的职业生涯，就在印度资产管理行业成形几年之后。在Axis资产管理公司工作期间，他的长期股票基金在截至2015年的六年间每年回报率为20%，而基准标准普尔BSE 200指数的涨幅为9.2%。

很好的机会

今天，这位资深经理已经谨慎行事，即使该国银行正在努力应对不良贷款，投资者对总理纳伦德拉·莫迪的选举前景感到紧张。在其他人看到印度股市近期对新兴市场同行表现出色的担忧之后，由于担心会回归均值，Murarka表示他们准备进行“百年一遇”的牛市，这将持续20年。他说，这将成为一个转型为全球大国的经济体，最终将成为全球第三个加入这个价值10万亿美元的俱乐部的经济体。标准普尔BSESensex是去年全球少数基准股票指数之一，连续第三年上涨近6%，即使新兴市场股票指数暴跌近17%。事实上，自金融危机以来，印度股市的指标几乎翻了两番。不过，Murarka认为最好的还未到来。“你再也不会得到这个机会了，”43岁的穆拉卡说。“这是一个千载难逢的机会，因为该国可能会经历最佳的增长周期。”

在过去的25年里，尽管1997年的亚洲金融危机，千年之交的网络泡沫破灭，然后是全球金融危机，印度已经扩大了9倍，成为2.6万亿美元的经济。Murarka表示，印度股票投资者将在未来20年面临短期修正，但他们只是有机会购买。他引用了世界各地的贸易紧张局势和央行，希望将其资产负债表视为潜在风险。

Murarka说：“危机是一天的秩序，我们将每三年四次获得一次，这是一个机会。”“尽管如此，印度仍会继续增长，这是我的看法。”Murarka正在避免与消费相关的业务，因为他说他们的股票远远领先于收益。相反，他一直在购买股票，如银行，工程和建筑公司，这些股票并非负债累累，他表示将受益于政府和私营部门的经济增长和支出。

'双速经济'

Murarka说：“印度在过去五年中实现了双速经济，这是一个平行的牛市和熊市，经历了工业衰退，但同时消费者表现良好。”他说，与经济消费者相关的公司，如生产耐用品和主要产品的公司，表现良好，但牛市已达到顶峰。

Murarka是Axis的创始团队之一，他于2009年加入，并在2016年离职时帮助建立了一家价值45,000亿卢比(63亿美元)的公司作为股票主管。在此之前，他曾在美林(Merrill Lynch)担任投资组合经理约四年，包括在全球金融危机期间。他开始转移他的印度对冲基金，该基金当时管理着约3亿美元，远离2007年的房地产和基础设施股票，并于2008年2月开始卖空房地产股。他的基金跑输基准指数约8至10个百分点。 2007年，但是第二年，当大多数印度对冲基金被淘汰时，他保护了客户的资金，他说。

新创业

Murarka于2016年12月创立了Renaissance。该投资公司负责管理近2500万美元的资产。他倾向于挑选市场占有率可能占据“利润池不成比例”的公司。他的中型基金在2018年下跌了9%，而Nifty Midcap 100指数下跌了15%，而根据Murarka的说法，他的多头基金下跌4%，而NSE Nifty 200指数下跌1%。他说，只有印度经济政策的逆转才能让他度过一个不眠之夜，这种情况不太可能发生。他认为印度可以从中美贸易战中获益，成为中国主导的全球供应链的替代目的地。“对印度采取20年的看法，”Murarka说，引用与日本和中国的相似之处。“每个国家在一个世纪内都有这个时期。”

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