TVS Motor在第三季度业绩中表现出丰厚的估值

TVS汽车有限公司是宣布12月季度业绩的两轮车公司中的第一家，其业绩表现令人惊讶。

收入增长26.6%强劲，原因是实现增长5.7%，同比增长20%。销售增长在两周前公布，并在街上设置了良好的情绪，特别是因为竞争对手的单位数增长微弱。该公司的收入也因价格上涨以及摩托车，高档踏板车和三轮车的销量增加而大幅增加。此外，在有利的汇率变动的帮助下，出口收入增长26%也有所帮助。

重要的是，运营杠杆和收入增长帮助TVS Motor争夺更高的成本。主要原材料成本同比增长340个基点，与销售额同比增长。此外，营销成本上升带来压力，以应对该行业的激烈竞争。但该公司节省了其他成本。

幸运的是，新推出的产品收益良好，一些分析师预计这一趋势将持续下去。Reliance Securities Ltd分析师Mitul Shah表示：“随着Apache的成功以及对NTorq的强烈反应，国内市场的高端化将有助于国内市场。尽管由于原油价格下跌导致非洲市场可能放缓，但出口可能会在国内市场之前增长。

TVS Motor有信心通过进军新的海外地区来抵消非洲的低迷。

其第三季度业绩突出的是能够在充满挑战的季度以及激烈竞争的背景下维持盈利能力。与去年同期相比，Ebitda(扣除利息，税项，折旧和摊销前的盈利)利润率持平于8.1%。因此，收入扩张逐渐减少，导致本季度Ebitda增长25%。

投资者可以理解地称赞结果，并且TVS汽车股票收盘上涨2.9%，收于BSE的554澳元。但这似乎在大多数积极因素中都有所代价，因为它将FY20的每股收益折现了25倍。为了使这些估值合理，公司的新发布需要取得成功。

然而，需求放缓可能会抑制投资者情绪。由于保险成本和可能的价格上涨以吸收新的排放合规成本，因此更高的拥有成本不能排除这一点。

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