中国经济增长担忧金属价格反弹

工业金属价格创下年内最大年度跌幅，此前有迹象显示中国大宗商品饥饿经济增长放缓以及美中贸易战扭转了两年半的反弹。

铜，铝，锌和镍今年下跌16%至26%，因为担心增长疲软将需要更少的金属压低供应短缺和库存减少的影响，这通常会支撑价格。

中国消耗了全球近一半的工业金属，因此成为定价的关键，经济数据恶化，周一的数据显示两年内工厂产量首次出现月度下降。

伦敦金属交易所的基准铜价下跌0.5%至每吨5,965美元，今年下跌17.7% - 这是自2015年以来电力和建筑用金属的最大跌幅。

用于运输和包装的铝价上涨0.1%至1,846美元，但今年下跌18.6% - 也是自2015年以来的最低表现 - 此前中国境外最大的生产商俄罗斯Rusal于12月达成协议美国当局将其从制裁名单中删除，并允许其金属进入全球市场。

总体而言，伦敦金属交易所六种主要工业金属指数下跌18%，并且在2016年初该指数创下六年半以来的最低点和今年年中之后，已经回吐了大约一半的涨幅。

分析师表示，2019年价格波动可能较为平静，供需疲软。

“明年，它将更像是横向交易(价格上涨)，”INTL FCStone分析师Edward Meir表示。

“供应面紧张，但我担心需求减弱将抵消所有这些供应忧虑，因此我们可以看到库存开始增加。”

金属在2018年开始走高，铜和镍达到三年多以来的最高水平，铝价达到七年高点，锌价在十年内飙升至最高位。

在美国总统唐纳德特朗普发动与中国的贸易战之后，今年夏天崩溃了。

投资者担心贸易关税将抑制中国经济增长，这种不确定性帮助推动美元升至18个月高位，使得非金属买家的金属价格更高，并有助于抑制需求。

“如果贸易战消失，那么价格就有上涨的空间，”盛宝银行分析师Ole Hansen表示，预计明年铜的平均价格将在6,500美元左右。

同样支撑价格的供应紧张，全球铜，锌，镍和铝市场出现逆差，只有锌预计明年供应量将快速增长。

LME注册仓库中锌，铜和铝的库存今年达到了十年来的最低点，尽管它们最近有所回升。

时间差也收紧了，附近交割日期的金属成本相对于后期交割合约的价格上涨，这表明交易商发现更难以获得所需的金属。

锌周一收涨1.1%至每吨2,467美元，但用于镀锌钢的金属今年下跌25.7%，是工业金属中表现最差的。

由于预计明年新的矿山供应将进入市场，Capital Economics预计到2019年底锌将达到2,300美元。

不锈钢成分镍下跌0.4%至10,690美元，同比下跌16.2%，为三年来最大跌幅。

电池金属铅价下跌1.9%至每吨2,021美元，今年下跌18.8%，为2011年以来的最大跌幅。

用于焊接的锡收盘价下跌0.1%至19,475美元，全年几乎没有变化，2017年下跌5%。

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