印度水泥价格复苏带来一点欢呼

据说债务就像任何其他陷阱一样：容易进入，足够难以摆脱。而且，这正是印度水泥有限公司投资者所担心的问题。

由于在12月季度的利润和实现表现令人沮丧，该股周二触及52周低点₹74.75。

虽然在印度南部水泥价格最近被提出₹30-3550千克袋，分析师怀疑这些陡峭的价格上涨持续性。即使他们这样做，印度水泥公司因产能扩张而不断膨胀的债务，也有可能抵消更好实现的积极影响。

在去年第四季度末，总负债为₹3,540亿卢比，从₹在去年同期的3100亿卢比，管理层向分析师表示，在盈利后的电话会议。

应该指出的是，印度水泥一直是一个债务膨胀的案例。让分析师失望的是，没有采取任何重大措施来清理资产负债表。相反，很有可能进一步拉伸。

如果价格上涨被市场吸收，公司将在印度中部和其他地方寻求资本支出机会。此外，基于南方水泥制造商正在寻找花₹每年150-200亿卢比的各种项目。

尽管印度水泥公司计划在本季度减少总债务₹200-250千万卢比，但其2020财年的偿还负债估计为3,750千万卢比。

“该公司在成本加在中央邦和北方邦能力₹1200亿卢比。我们相信，这种不断扩大可能进一步膨胀其债务，由另一₹500亿卢比。拥有超过目前的债务水平₹3500亿卢比，利润率低(12-13%)，我们预计回报率被约束至FY20，” ICICI证券在2月13日在一份报告中说。

简而言之，该公司打算通过削减债务创造产能的意图令分析师感到不安。

难怪那个股票价格在过去一年里减半了。该报价现在报价为全国证券交易所₹84.25。同样，估值也无关紧要。以EV / Ebitda为基础，该股票的市盈率约为6倍，低于同业。EV是企业价值的缩写，Ebitda是扣除利息，税项，折旧和摊销前的收益。

除非公司做一些严重的去杠杆化，否则即使价格复苏也无助于提升股票的表现。

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