波动性将创造更多的私募融资机会

全球最大的另类资产管理公司黑石集团(Blackstone)高级董事总经理兼印度私募股权主管阿米特•迪克西特(Amit Dixit)表示，印度市场(包括公共和私人)的持续波动将为私募股权投资创造各种各样的机会。

“我们是印度的长期耐心投资者。我们认为这种波动性有点短期，我们认为这种波动是一个好机会。我认为，2019年将成为私募股权投资的绝佳年份。如果你没有陷入这些短期问题而你只是退后一步并采取10年的观点，我认为，这将为行业提供一个非常好的机会，“Dixit在铸币厂印度投资峰会上说道。 2019年周五在孟买。

他说，在过去的六到九个月里，该国出现了前所未有的波动，这是很长一段时间内未见到的。

“很多IPO都被推迟了。小型股的股价已从峰值修正了25%，中型股已经从类似水平修正。货币下跌10%。在私人市场，你有NBFC(非银行金融公司)危机，这实际上已经在多个领域加深，并导致了一些共同基金危机，“迪克西特说。

他表示，这种波动将增加私募股权机会，资本解决方案机会和陷入困境的机会。

百仕通最近收购了负担得起的家庭融资机构Aadhar Housing Finance的控股权，由于NBFC部门的流动性危机导致资产负债表陷入困境，该融资由其母公司出售。

去年，它收购了资产重组公司国际资产重建公司(International Asset Reconstruction Co.)的控制权，并承诺投入2亿美元购买不良贷款。

迪克西特补充说，除了动荡环境带来的机遇之外，其他几个主题也将推动私募股权投资，例如私募股权投资者越来越多地扮演商业建设者的角色，而不是金融投资者，也扮演行业整合者的角色。

“你越来越多地将私募股权视为准战略，商业建设者，而不仅仅是金融投资者。思考过程就是当你进入一家公司，你不是把公司视为一个金融投资者，你是在看公司作为一个长期所有者，作为一个商业建设者，你在想你如何从这家公司A点到B点，“迪克西特说。

Dixit补充说，Blackstone已经帮助其几家投资组合公司担任重要职能，如招聘人才，并帮助招聘了60多名C级高管和40多名董事。

PE公司还通过为客户提供帮助来帮助其公司。

“我们已经从我们的全球Blackstone产品组合向我们的印度IT业务--Mphasis，IBS Software和Intelenet(Blackstone于2018年退出Intelenet)，TaskUs提供了大约20位客户，”他说。

私募股权公司越来越多地在兼并和收购中发挥更大的作用。

“我们称之为买入和建立策略。我们的想法是你在一个行业中购买一家公司，并将其作为一个平台，并围绕它采取收购主题，“迪克西特说。

“印度有许多规模较小的公司，他们缺乏人才，资金渠道和优秀的董事会成员，因此，这些公司的交易价格不会很高，”他补充道。

他补充说，如果你能够实施行业整合，你不仅可以获得收入和成本协同效应，还可以获得多重套利，因为大公司的交易价格高于小公司。

黑石也一直关注这一趋势。2018年，它收购了位于Chennai的汽车零部件制造商Comstar，并通过收购扩大规模。

“我们正在autocomp中采取这种购买和构建策略，我们控制了Comstar，拥有多个全球客户和约3000万美元的Ebitda(利息，税项，折旧和摊销前的收益)。然后我们进行了平等合并，现在Comstar已经是一个价值6000万美元的Ebitda平台，这次合并，“他说。

Dixit补充说，印度PE行业在过去几年中已经显着成熟，特别是在退出方面。

他说，在过去的几年里，黑石集团的出口价值达20亿美元。

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