印度家庭储蓄风险的变化

印度的不良债券以及在公积金投资组合中发现的骚动已经改变了印度家庭面临的风险。从欺诈风险来看，讨论正转向糟糕的投资决策和披露。

90年代初期资本市场的开放使得投资股票的投资者可以获得更多投资者，但同时也使他们面临一种易于被操纵的过时交易和结算机制的风险。良好的股票市场骗局的运作方式是标准的。寻找廉价的资金来源并将其引入股市以提高价格并推高指数。1991年，Harshad Mehta通过利用银行间融资过程中的漏洞找到了这笔资金来源。最受欢迎的ACC有限公司的价格从₹200上涨到₹在三年期间每股9,000股，绝对回报率为4,400%!当印度国家银行，其他一些银行和初级抽样单位发现泄漏并且Mehta的资金来源被切断时，泡沫破裂。Sensex在9个月内下跌了2,000点，抹去了许多小投资者的投资资本。但它并没有让市场长期忘记吸取的经验教训，这让Ketan Parekh在1998-2001科技泡沫时代占据主导地位。帕雷克利用发起人和合作银行的资金来抬高他首选科技股的价格。再一次，散户投资者刚刚结束时加入了聚会，他们最终付钱，因为他们陷入了多头和空头的交叉。

然而，这些骗局导致了监管和制度改革，这些改革彻底改变了股票市场的交易，清算和结算以及价格发现系统，并使其成为一个更有效的股权投资平台。

虽然Satyam Computers骗局在股票市场上发挥作用，但它并不是严格意义上的股票市场骗局。作为股票市场科技股热潮的宠儿，萨蒂扬计算机公司在2009年陷入瘫痪，发起人接受公司的账簿被误报，收入和利润被欺骗性地夸大了。股票的价格下跌至低₹11.50 2009年1月从高₹2008年5月542，许多投资者发现他们的整个投资组合已经消失。虽然对于投资者来说，这是一个警告，在管理多元化投资组合中的股票和特定行业风险的重要性，危机也发生了一系列公司治理改革，使独立董事的作用更有效，确定审计师的责任。

投资者在更为熟悉的存款和充斥着骗局的基金市场中亏损。该撒哈拉大沙漠群已经让3000万投资者相信将他们的钱交给亏损和低净值公司符合他们的利益。Sharada集团承诺在某些情况下，1400万名基金投资者的回报率高达50%，并向代理商支付25%的佣金以吸引他们。这些产品的不透明性意味着投资者在很少或根本没有信息的情况下做出投资决策。由于没有关于如何利用资金的信息，没有资产作为担保，没有信用评级和流动性提供，这些只不过是后续投资者的流入用于履行早期投资者义务的庞氏计划。当资本市场监管机构印度证券交易委员会(Sebi)禁止这些集团接受新资金直至获得监管机构的批准后，资金流入就会枯竭。这些计划破裂并掩盖了投资者的储蓄。

截至2018年，来自IL&FS集团，Essel集团和其他公司的一系列不良债券开始出现在共同基金，单位挂钩保险计划(Ulips)和养老基金的债务组合中。最好的情况是，它可以分配给基金经理做出的无能和糟糕的选择，在最坏的情况下，这是信托角色的人故意失败的情况。投资咨询公司Citrus Advisors的创始人Sanjay Sinha认为这是为了获得更高的回报。“在竞争激烈的共同基金行业中，差别回报是让一个基金与众不同的基础。很少有投资者进入第二级分析高回报带来的随之而来的风险。

对这个问题的密切关注使人们开始关注那些需要遏制投资者利益的做法。

“过度监管的行业是不可取的。但是，重要的是，行业必须遵守现有法规的精神，而不仅仅是信件。这有助于解决信任问题，如果有的话，“MF Utilities India总经理V. Ramesh说。

辛哈看到评级机构得到补偿的方式可能发生变化。“评级机构的费用应由用户而不是发行人支付。在这种情况下，利益会有更好的一致性，“他说。对于工具的更严格的规范，例如对股票的贷款，也可能即将到来。

为投资者设定切合实际的回报预期是缓解生产商不断寻求超越表现的压力的一种方法。投资者应该质疑产品与同行相比的更高回报，并确定他们是否对额外回报的来源感到满意。投资决策的重点应放在投资的回报和风险特征上，以确保投资者知道他们正在注册的内容。

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