印度的牛市相当不同

“公牛市场走向了人们的头脑，”沃伦巴菲特的长期合作伙伴查理芒格(Charlie Munger)曾说过。想象一下，10年前的牛市将会对人们产生什么影响。

根据摩根士丹利印度公司私人有限公司的研究。有限公司，该国正处于有史以来最长的牛市中。它是在雷曼兄弟危机之后开始的，当时Nifty 50指数于2009年3月见底。此后它已进入第二个十年的上升之旅。

“这是印度最长，最慢的牛市，其复苏年均复合增长率为16%。摩根士丹利印度报告指出，BSE中型股指数的复合年增长率为18%，表现优于Nifty / Sensex。复合年增长率是复合年增长率。

但这并不是这个牛市唯一奇怪的事情。除了回报率低于早期牛市之外，还有一些其他问号。过去一年的回报对大多数投资者而言都很差，而且几乎感觉不像牛市。

可以肯定的是，没有任何蚀刻措施来定义牛市。一个经典的牛市时期正在触及底部后股市稳步上涨。另一方面，在市场突破后下跌20%或更多时，牛市被认为已经结束。

印度市场对这种20%的下降并不陌生。第一次大幅回调于2011年1月开始，并于2012年12月结束，拖累Nifty下跌22.5%。另一个动荡时期持续了一年，并于2016年2月结束，使Nifty下跌22.4%。

然而，鉴于印度的市场较为萧条，30%的跌幅通常被认为是熊市的迹象。这就是摩根士丹利似乎所依赖的。

牛市的另一个定义是当市场超过其先前的峰值时。从这个角度来看，这个牛市从未在2009年3月开始，但后来很久了。但是，无论采用何种措施，很难同意摩根士丹利印度的评估，即在回报方面，这也是最慢的牛市。

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