中国在贸易和市场上胜过印度

借用乒乓球的一句话，印度是对阵中国的两场比赛。在国内媒体关注的大部分都集中在印度和巴基斯坦之间的争吵上。但在重要的贸易和市场领域，北方已经出现了麻烦，中国连续两次取得了两次重大胜利。

首先，中国与美国的贸易关系正在解冻，有报道称两国将宣布一项即将结束贸易战的协议。相比之下，印度与美国的贸易关系发生了错误的转变，后者在本月早些时候向某些印度产品提供了退税。

大约在同一时间，摩根士丹利资本国际(MSCI)在其高度受欢迎的指数中增加了中国股票的权重，这意味着与其他新兴市场(EMs)的股票相比，更多资金将追逐这些股票。外国经纪公司Jefferies估计，从被动和主动管理基金(ETF)中，印度净流出91.7亿美元(见上图)。

增加中国A股的包容率将导致MSCI指数分三个阶段重新调整。结果，许多新兴市场的权重将下降。受打击最严重的将是韩国和台湾，因为他们的权重将急剧下降。印度也将感受到热度，其重量在摩根士丹利资本国际新兴市场指数中估计到11月将下降50个基点至8.3%。

一个基点是百分之一点。

“世界正在转向被动指数投资。如果我们不是全球指数的一部分，无论谁是基金经理，我们都无法获得足够的资金，“Kotak Mahindra资产管理公司董事总经理Nilesh Shah说。”如果我们不采取纠正措施，中国的重量将继续增加。我们必须采取多种措施来增加权重。例如，我们必须将印度的非上市部分列入交易所。“

虽然摩根士丹利资本国际指数变化的影响尚未显现，但中国已经成为巨额资金流入市场的受益者。根据新兴投资组合基金研究(EPFR)数据，Kotak Institutional Equities Ltd的每月基金流量跟踪报告显示，在截至2019年1月的12个月中，流入中国的资金约为330亿美元，主要受流入交易所交易基金的影响。在印度的情况下，EPFR追踪的基金在同一时期掏出了65亿美元。

一些分析师认为，印度的一线希望是强劲的国内资金流入。“由于摩根士丹利资本国际指数变化的影响分布在四个季度，如果市场是积极的，这很容易被吸收。这是通过SIP发起的那种钱，“Avendus Capital Public Markets Alternate Strategies Llp首席执行官Andrew Holland说。

SIPs是共同基金的系统投资计划。

不过，虽然每月基金SIP流量已经稳定在₹在过去几个月的8000亿卢比，已经有来自其他资金外流。因此，整体净流入国内共同基金下跌至₹5122亿卢比在二月份相比，平均每月₹10594亿卢比，2018年虽然整体数据表明，外国证券投资者(FPIs)回来了，砰的一声到印度市场2月，事实是其中很大一部分涉及涉及Kotak Mahindra Bank Ltd.股票的大宗交易。

一些分析师仍然担心印度的高估值。“尽管近期印度股票相对于北亚同行表现不佳，但印度股市相对于亚洲(不包括日本)仍然被高估，”法国巴黎银行(BNP Paribas)亚太股票研究和亚洲股票策略师Manishi Raychaudhuri在一封电子邮件中表示。 “此外，印度的共识盈利预测继续下滑，即使在这种下跌之后，某些行业的盈利预测似乎也被夸大了。我们目前对亚洲的印度持中立态度，不包括日本模式投资组合。”

目前，中国受到外国投资者的关注。一个彭博社上周报道说，中国两个为重点的ETF吸引了100多万每$流入在一个单一的一天。报告补充说：“贸易和经济刺激方面的利好消息也推动了中国股市上涨。”

这只是显示全球投资者对以MSCI指数为基准的基金正忙于大量的重新调整，这可能导致龙飙升。

　　免责声明：本文由用户上传，与本网站立场无关。财经信息仅供读者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 如有侵权请联系删除！