即使对美国经济衰退的担忧消退 卢比的救助反弹也不太可能持续

对美国经济衰退的担忧再次困扰着投资者。在过去两个交易日中，股票和商品市场已经下跌。在对经济衰退持续担忧的情况下，不仅股票，而且新兴市场货币也会感受到热度。卢比刚刚看到了财富的变化，也不会幸免。

还有人担心，即使对美国经济衰退的担忧没有实现，最近卢比的反弹也可能无法维持。外汇资金流动增加推动了当地货币升值，但基本面没有任何实质性变化。贸易战和英国退欧等问题也仍然存在。

目前，货币交易商已将这些担忧放在了后面。这个卢比从2月中旬的低点71.81 / $升至目前的68.94 / $。

对稳定政府的预期上升有助于扭转市场情绪，而美联储近期温和的货币政策立场也助长了。因此，外国投资者对印度股市的兴趣复苏，有助于卢比纾困反弹。在过去的一个月里，外国机构投资者(FII)已经在印度股票中停留了60.2亿美元。ICICIdirect的分析显示，当外国资金流量很高时，卢比意义重大(见图表)。

对于任何风险资产类别而言，经济放缓并不是一个好兆头，如果对美国经济衰退的担忧不会消退，这些FII流入将逐渐消失。

“卢比升值68.50美元以下的空间不大。就增长而言，中国一直处于弱势地位。即使在贸易战方面，事情还没有完全解决。所以这些可能仍然是印度卢比的风险。我们认为卢比在2019年结束时为73美元。作为一种高收益货币，它将产生自然的贬值压力，“Edelweiss Securities Ltd.的负责人(外汇和利率)Sajal Gupta表示。

ICICIdirect的分析师Amit Gupta表示，美国经济衰退的迹象已经出现，这也是美联储温和立场的原因。“这些经济衰退担忧的第一站对印度卢比来说是积极的，因为我们看到更多的外国资金流入。我们可能会看到4月即将到来的货币政策中的RBI降息率，因此FII流量也会出现在债务市场中。但RBI可能不会让卢比升值超过一定程度，我们可能会看到一些干预来帮助出口竞争力，“他说。

卢比一直乐观地认为美国和中国将达成贸易协议，而英国退欧的影响可能并不像担心的那样糟糕。然而，正如星展银行有限公司在3月20日的一份报告中所说，“不幸的是，这些因素都不是坚定的......我们的目标仍然是美元/印度卢比将年终收于70以上。”

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