三月份的两轮车销售油箱在20财年的预测中黯淡无光

制造商在3月份展示了令人沮丧的节目后，两轮车需求复苏的希望破灭。更糟糕的是，这保证了FY19的盈利减少。它还描绘了20财年销售增长的惨淡景象。

5月份五大汽车制造商的国内销售总额同比下降19%。这是1月至2月期间跌幅的三倍多。这也打压了该季度的业绩，销售额回落了11%。

英雄MotoCorp。有限公司3月销售额下降20%。本田摩托车和踏板车印度列兵。有限公司(HMSI)的销售额与去年同期相比减少了一半。甚至TVS Motor Co. Ltd和Royal Enfield的销售额也分别下降了7%和20%。

然而，包装中的异常值Bajaj Auto Ltd在3月份的国内销售额同比增长39%，在季度结束时乐观，增长22%。

令人担忧的是，恢复的绿芽是不可见的。“报告显示失业率处于历史最高水平，服务业受到严重打击。HMSI高级副总裁(销售和营销)Yadvinder Singh Guleria表示，超过60%的农产品已经低于最低支持价格出售，从而解除了农村的困境。

正如在过去十年中所见，每当两轮车需求结束时，它很快就会加快步伐。这一次，制造商表示喀拉拉邦洪水出现了放缓的最初迹象。后来，更高的保险成本推高了两轮车的价格7-10%，损害了需求。除此之外，燃料价格上涨，由于非银行金融公司(NBFCs)的崩溃导致流动性不足，即使在Navaratri和排灯节的旺季也销售额下降。

这些逆风在19财年下半年保持销售。1月至2月的库存水平飙升至70-80天的水平。因此，3月份销售额的急剧下降标志着生产和调度削减，以使库存水平合理化。

黯淡的前景仍然盯着汽车公司。根据IIFL控股有限公司的报告，“我们与经销商和原始设备制造商的检查表明，在19财政年度中期削弱的行业级终端需求持续存在。折扣和促销计划无助于提高产量。“OEM代表原始设备制造商。

即使需求在良好的季风和节日季节等积极因素之后出现，也存在其他挑战。强制防抱死制动系统(ABS)和组合制动系统(CBS)将导致价格进一步上涨。鉴于客户已经看到2017年至2018年间价格上涨10-15%，交易商对销售前景持谨慎态度。

该行业还必须面对新的BS-VI排放标准，从2021年4月起生效。这将再次看到需要清理BS-IV车辆的库存。

华尔街的共识显示，在上市的两轮车公司中，FY19和FY20的盈利预测分别为4-8%。IIFL控股公司补充说：“高库存水平将使折扣和促销费用保持在高位，这与负面经营杠杆一起将影响利润率。”

难怪Hero MotoCorp。，皇家恩菲尔德摩托车制造商Eicher Motors Ltd和TVS Motor的股价较一年前下跌约25%。Bajaj Auto的股票也在一年内持平，尽管由于其积极的营销策略，销售增长令人印象深刻。

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