UltraTech Q4的结果击败了ACC 但估值也是如此

在周三公布第四季度业绩公告之前，UltraTech Cement Ltd股票处于亏损状态。显然，在同行ACC有限公司令人失望的收益之后，华尔街担心重演。但恰恰相反，UltraTech发布了不错的季度业绩。

事实上，它在大多数情况下都超过了分析师的估计。3月季度(第四季度)独立净利润翻了一倍多，达到1,017千万卢比。彭博社的共识净利润估计为769.90千万卢比。在强劲的国内销售额的帮助下，其整体水泥产量同比增长15%至2,130万吨。

与ACC不同，UltraTech的营业利润率同比增长超过100个基点至21%。这是因为运费和其他运营费用急剧下降。UltraTech表示，它在3月季度看到了经修订的轴载规范的全部优势，这有助于降低运费。

虽然燃料成本依次持平，但每年仍然保持高位，近期石油焦和煤炭价格的疲软预计将有利于利润率的提升。

在ACC的情况下，连锁煤的供应量减少以及国内石油焦的混合增加推高了成本。其经营利润率低于预期。

另一个令人失望的是ACC的水泥销售量增长低于行业水平。难怪ACC的估值远低于其大多数同行。

与此同时，Binani水泥有限公司和Jaiprakash Associates Ltd(Jaypee Cement)收购资产的业绩改善- 这转化为更好的整体产能利用率 - 是UltraTech的另一个积极因素。

此外，该公司正在出售在阿拉伯联合酋长国(阿联酋)和中国收购的非核心资产。据说这些销售收益用于去杠杆化资产负债表。

对于出色的第四季度业绩，UltraTech股价在NSE盘中飙升近6%，收盘上涨4.68%，收于4,394.65美元。但在此近期突破之前，看看股票的估值是必须的。

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