ABB印度的估值领先于其盈利增长预测

ABB印度有限公司的股价自2月底以来已上涨约22%。在将ABB的母公司全球电网业务出售给日本日立公司之后，似乎投资者担心收入和利润下降。请记住，12月宣布的110亿美元的重磅交易时，股价下跌约13%。

那么，自二月以来发生了什么变化?一个积极因素是瑞士 - 瑞典母公司通过分拆出售业务的计划现在被视为一种透明的机制。

这消除了对印度业务低估的担忧，因为随后的被拆分实体上市将具有市场决定的估值。分拆也避免了高额的税收流出，这种情况可能发生在直接销售下滑的情况下。

JM金融服务有限公司的一份报告引用了Crompton Greaves(分为CG Power和Crompton Consumer)和Areva T&D(分拆为Alstom T&D和Schneider Electric)作为先例。

简而言之，分拆将使投资者有机会与分拆后的任何一个或两个实体保持投资。

除此之外，ABB印度公司更加专注于机器人和运动，数字化和自动化等新领域，将引导公司走向短周期订单。此类订单的项目延迟和成本超支风险较低。

可以肯定的是，收入可能会在短期内下降，因为将会分拆的电网业务的总收入的近五分之二会产生。

然而，其余的产品和服务业务，即全球ABB在竞争中具有优势，预计将带来更高的利润率。因此，分析师预测未来两年的回报率会有所提高。

尽管如此，投资者的兴奋似乎有些过头，因为未来两年的盈利增长率预测为20-22%。

该公司对与现有水泥，钢铁和其他核心部门提高效率有关的订单充满信心。私营部门的公共部门空间和加工业内的城市化和交通运输部门也有预期订单。

然而，在全球和本土地区，有迹象显示经济放缓，这可能会对订单流动造成不利影响。

截至去年12月，ABB印度公司的订单₹4,227亿卢比(不含电源)是少于一年的收入约₹7000亿卢比，这引起了对未来发展相关的问题。

所有的目光都将出现在3月季度(2019年第一季度;该公司遵循1月至12月财政年度)的表现。任何缺点都将刺破ABB印度股价和估值的反弹。

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