国际证券委员会组织已经发布了有关衍生品市场中介监管国际标准的最终报告

国际证券委员会组织(IOSCO)发布了有关衍生品市场中介监管国际标准的最终报告。该报告遵循G20领导人对改革OTC衍生品市场的承诺，以提高透明度，降低系统风险并防止市场滥用。

国际证监会组织的报告通过提供高水平的国际标准来规范在场外衍生品交易，交易或中介交易中被称为衍生品市场中介人(DMI)的市场参与者，从而进一步实现了这些目标。

该报告着眼于DMI的监管，同时考虑了场外衍生品市场与传统证券市场之间的区别，以及国际市场机构在管辖权方法上的差异。

报告中的15条建议旨在解决：

DMI义务应有助于减轻系统风险;

旨在管理场外衍生品市场交易对手风险的要求;和

保护场外衍生品市场的参与者免受不公平，不正当或欺诈行为的侵害。

特别是，该报告考虑了应被视为DMI的市场参与者，因为他们在场外衍生品市场中的参与类型和参与程度，并描述了通常构成监管的实质性领域。IOSCO表示，对DMI的监管应主要集中在资本，交易对手或客户资金以及公众信心可能受到最大威胁的领域。

该报告首先对应被视为DMI的市场参与者进行了描述和定义，包括对DMI与传统证券市场中介机构区别的特征的讨论。

这些建议集中于与非零售客户/交易对手打交道的DMI，这些客户目前在OTC衍生品市场中占大多数客户/交易对手。

该报告提出以下建议：

DMI通常应包括从事场外衍生品交易，市场交易或中间交易的人。但是，DMI不应包括进行场外衍生品交易但不从事交易，进行市场或中介交易的最终用户和市场参与者。

适用于DMI的注册或许可要求应适合OTC衍生品活动。

DMI的注册或许可应建立最低标准，并要求DMI向监管机构提供和更新有关其场外衍生品活动的信息，以帮助其确定是否应授予和/或撤销注册或许可。

有关许可的或注册的DMI的重要材料信息应公开提供。

如果在其本国司法管辖区注册或许可的DMI在未进行DMI登记或许可的另一司法管辖区从事场外衍生工具业务，则DMI开展业务的所在司法管辖区的市场当局应确保有适当的该DMI开展的场外衍生品业务的监管安排到位。这些安排应考虑到在东道国对DMI进行监督的方式，以及本国和东道国的市场当局之间的任何合作安排。

市场主管部门应考虑对未经过审慎监管的DMI施加某种形式的资本或其他财务资源要求，以反映这些中介机构承担的风险。

DMI应遵守商业行为标准。这些标准除其他外将包括禁止欺诈，虚假陈述，操纵和其他虐待行为。

-应针对OTC衍生品市场量身定制商业行为要求。这可以基于对与DMI进行交易的一方的性质的合理评估，或者基于特定OTC衍生品市场产品或服务的复杂性以及与之相关的风险。

对于已清算的场外衍生品交易，DMI应将属于客户的抵押品与自己的专有资产隔离开来，并采用一种帐户结构，以有效识别和隔离属于DMI客户的头寸和抵押品。在适用且可能的情况下，DMI应制定适当的程序，以促进已清算客户头寸和抵押品的快速转移或转移。

应要求DMI根据其规模，风险和运营性质来制定和维护有效的业务连续性计划，以使其能够减轻，应对业务中断或灾难并从中恢复。

应要求DMI保留OTC衍生品交易记录，并能够以及时，有条理和可读的方式提供。场外衍生品交易的记录保留期应在终止，到期或转让后的指定时期内适用。

本报告的其余部分针对以下实质性领域提出了建议：

注册/许可标准;

非审慎监管的DMI的资本标准或其他财务资源要求;

商业行为标准;

业务监督标准;和

记录保存标准。

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