对产品的理解程度以及它们是否需要更多监管的问题日益凸显

本月早些时候在伦敦被瑞银(UBS)的ETF交易员Kweku Adob​​oli被捕，交易所交易基金(ETF)再次成为人们关注的焦点，据称他利用虚假头寸掩藏了23亿美元的损失。近年来，随着亚洲地区ETF种类繁多和市场规模的增长，该地区对产品的理解程度以及它们是否需要更多监管的问题日益凸显。

瑞银(UBS)麻烦之后的大部分批评都集中在合成ETF上，为了降低成本，该基金的一部分是基于基础资产的衍生产品，而不是自己购买资产。

ETF销售交易全球负责人Bernardus Roelofs说：“基于合成复制的ETF无需拥有实际证券就可以反映指数的表现，这在某些市场或部门交易困难或成本昂贵时可能是有利的。”在新加坡的流量交易商。“这可以降低跟踪误差。”

合成ETF的捍卫者还指出，该基金只有一小部分，通常为10%，是由衍生品组成，而批评者则声称，即使是完全复制的ETF也增加了风险，因为基金提供者将基础资产贷出。

“ ETF是与其他任何基金一样的基金。但是它们比许多其他种类的基金更加透明。Roelofs表示，每天都会发布有关该成分的表格，大多数合成产品的发行人还会显示有关抵押品和掉期敞口的详细信息。

“透明度不仅对于ETF至关重要，而且对于资产管理行业中的每种产品都很重要。”

Roelofs表示：“越来越多的资产管理人正在使用ETF，从而使他们能够在各种市场和资产类别中轻松进入市场，并优化其投资组合的绩效。”他举例说，通过ETF可以轻松访问商品。

RBS客户电子执行全球负责人Andrew Freyre-Sanders指出，进入亚洲新兴市场正在推动该地区ETF的增长。

Freyre-Sanders说：“ ETF可以为市场提供流畅，干净的进入渠道，当它们提供了您无法轻易获得的访问权限时，它们表现良好。”

“在亚洲，两个热门市场是印度和中国。印度是身份识别市场，中国是那里最难获得直接曝光的市场之一，” Freyre-Sanders继续说道。“显然，ETF提供了进出这两个市场的绝佳流动方式。”

Roelofs表示，亚洲ETF市场仍然比欧洲分散得多，每个地区都有自己的规则和规定，他说，这种环境“带来了自己的挑战”。

Freyre-Sanders指出，关于ETF的法规在亚洲已经得到了加强，并且不认为这是市场的未来问题。Roelofs还认为，亚洲ETF的增长将继续，而他们俩都认为不了解该产品的买方投资者问题被夸大了。

Freyre-Sanders说：“自从多年前创立以来，ETF就已经扩展并演变为许多不同种类的产品，也许大众市场的知识并没有随之增长。” “但是我认识的交易ETF的人知识渊博，对所交易的产品感到满意。”

不过，他承认，产品某些部分的复杂性可能对投资者构成挑战。

他说：“对于不活跃的ETF用户，无论他们是否完全了解过帐和抵押的确切机制，您可能会认为它们可能不清楚。”

对于Roelofs来说，他很喜欢被ETF吸引的关注，“当受到批评时，这是积极的，因为那时您必须解释产品。”

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