美国 第二次估计使第三季度的总体增长保持不变 指向更软的消费，更高的投资和库存

经济分析局(BEA)公布的第三季度国内生产总值的第二次估计使得总体增长未经调整，经季节性调整的年化率(SAAR)稳定增长3.5%。该印刷品符合市场分析师的预期，并且低于第二季度记录的四年高点4.2%(SAAR)。尽管标题保持不变，但第二次释放显着改变了GDP组成部分 - 显示私人和公共支出减少，净出口减少，投资增加以及与首次估计相比库存增加更多。与去年同期相比，第二次估计也显示GDP增长率保持不变，为3.0%(第二季度：同比增长2.9%)。

虽然私人消费继续推动本季度的增长，但第二次估计显示它略微放缓，从第二季度的3.8%(SAAR)增长到第三季度的3.6%(之前报道：SAAR + 4.0%)。这主要是由于耐用品采购增长低于此前预期，部分原因是本季度机动车销售疲弱。由于联邦国防开支略微向上修正，政府消费增长也下调至2.6%(之前报道：SAAR增长3.3%;第二季度：SAAR增长2.5%)，原因是州和地方支出增长放缓。

从更积极的方面来看，固定投资增长率为1.4%，而不是第一次估计的0.3%收缩。虽然从第二季度的6.4%数据来看仍然显着放缓，但上调的原因是住宅投资收缩疲软(SAAR为-2.6%;之前报告：SAAR为-4.0%)和非住宅投资增长强劲(SAAR为+ 2.5%;以前报道：SAAR + 0.8%)。与此同时，第三季度库存积累略大于此前的预期，占GDP总体数据的2.3个百分点(之前报道：+ 2.1个百分点)。这可能是补充上一季度已经枯竭的库存的结果。

另一方面，对外部门的表现从第一次估计的已经疲弱的印刷品中恶化。实际上，出口增长从SAAR的-3.5%下调至-4.4%(第二季度：SAAR增长9.3%)，原因是商品出口急剧收缩，而进口增长大致保持不变，为SAAR的9.2%(此前估计： SAAR + 9.1%，Q2：-0.6%SAAR)。

TD Economics的高级经济学家Leslie Preston指出：

“展望未来，月度指标显示第四季度的增长速度较慢但仍然稳固(在2 - 2½%之间)。增长放缓将在很大程度上反映消费者支出的放缓，因为减税带来的支出在年中逐渐消退。从好的方面来看，企业利润的健康增长表明企业有能力继续投资，如果他们对未来的需求仍有信心的话。由于各种商业信心指标开始显示进口关税的持续增加和对美国出口的报复，所以问题在于担忧是否会转化为经修订的资本支出计划。

美国GDP预测

美联储预计2019年经济增长率为2.5%，2020年为2.0%。焦点经济学共识预测小组成员预计2019年GDP增​​长率为2.5%，与上个月的预测相同。该小组预计，2020年经济将增长1.7%。

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