新兴市场不要屈服于收益率曲线

邦德交易员长期以来一直没有感受到这种削片机。

新兴市场美元债券今年盛开。买入亚洲高收益债券的投资者不仅从去年的挫伤中恢复过来，而且还获得了一些收益。

现在反转的美国收益率曲线给出了暂停的一些理由。周五，三个月和10年期国债之间的差距在十多年来首次跌破零点。

这种情况发生在美国过去七次经济衰退之前;即使是1966年的一个错误信号导致标准普尔500指数进入熊市。

如果新兴市场的担心?

一方面，反向收益率曲线对发展中国家来说没什么大不了的，甚至是好消息。从债券交易商到美联储的一个强烈信号是，其货币政策过于紧张。有可能，美联储将在压力下屈服。

在2006年6月开始的为期一年的反转期间，新兴市场的高收益债券利差几乎没有变动。对于发展中国家来说，一级业务是美国国债收益率曲线的水平而不是形态。

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