债务共同基金也需要一个Sahi Hai时刻

孟买的交通拥堵是正常的，但我最近看到一张交通拥堵(队列)的图片，可以登上珠穆朗玛峰。可悲的是，一些登山者在下降时因缺氧而死亡。攀登珠穆朗玛峰不仅仅是要到达山顶，直到你返回大本营时旅程才会结束，因为下降同样困难。债务基金，特别是信用风险基金(CRFs)面临的信贷问题与这个例子有很强的联系，因为许多投资者进入CRF以获得比传统存款更高的回报。他们认为这是一条单行道，没有意识到最近影响收益的违约或降级等下行风险。

与债务基金相关的主要风险包括利率风险，信贷风险和流动性风险。由于利率变化引发利率风险，利率通常与回报呈负相关。信用风险影响因发行公司违约或延迟支付利息或本金或信用评级下调而导致的退货。当基金由于交易量有限(通常影响评级较低的证券)而无法以公平估值方式清算其投资时，就会出现流动性风险。最近与非银行金融公司(NBFCs)和住房金融公司(HFCs)有关的信贷事件将重点放在信贷和流动性风险上。

虽然我们早些时候已经看过这样的事件，但目前的情况更加激烈，因为降级或违约已经连续发生。虽然人们认为只有较低评级的论文和CRF受到打击，但现实情况是，这种情况发生在评级和基金类别中。然而，由于其名称中的“风险”一词和两个，因此，CRF被挑选出来，因为根据定义，他们将65%或更多的资产投资于评级最低的证券，因此被认为是相应地，CRF也有可能提供更高的回报，这增加了他们多年来的受欢迎程度。他们的管理资产(AUM)自2002年成立以来每年增长51%至 ₹但是，截至2019年4月，80,000千万卢比。但是，投资者必须记住，信用风险并不仅限于CRF，而是存在于每个投资企业信贷的基金中。

在这种情况下，投资者应该怎么做?首先，避免恐慌并咨询财务顾问。退出可能是最后的手段，因为您可能因退出负担，资本收益和投资本身的任何损失而损失。通常更好的是保持投资并允许通过应计利润改善回报，而不是亏本退出。然而，这将取决于投资组合中证券的集中程度，以及基金公司和投资组合经理在管理此类信贷事件方面的记录。如果发生复苏并将任何资金返还给基金，保持投资也可以让投资者从任何潜在的上涨中获益。

信用事件可以重现吗?是。升级，降级或违约取决于公司的业务地位，行业前景等，并且是投资债务基金的一部分(如股票基金的市场波动)。债务基金不受保证，但与市场挂钩 - 他们的目标是通过购买公司债券与政府债券以获得更高收益来最大化回报; 购买AA级和A级债券以从其较高的收益率中获益，并增加或减少投资组合的到期日，以便从利率的上升或下降中获益。如果这些呼叫出错，可能会丢失，但影响往往只是暂时的。希望从高回报潜力中受益的投资者必须具有弹性，了解风险并学会减轻这些风险。更大的安慰是即使是CRF，

如何降低信用风险?多样化有助于减少违约或降级的影响。例如，如果投资组合有50个证券，那么每个证券在投资组合中只有2%的权重(如果等分)。因此，一种证券中违约的影响是有限的。据CRISIL称，即使是A级证券也只有约2%的违约概率(三年持有期)，这表明98%的A级证券可能不会违约。因此，多元化的投资组合加上经理的业绩记录可以帮助降低信用风险。

此外，公司债券相对缺乏流动性，因为基金经理通常采用“买入并持有”的方式。因此，即使在近期降级的情况下，他们也可能认为证券将会恢复并提供资本增值。因此，尽管存在违约和降级，但确定具有强大风险管理流程和回报一致性的基金公司和基金经理非常重要。另一方面，那些缺乏此类事件风险偏好的人可以查看银行和PSU，隔夜，流动性和货币市场等基金。通常持续时间较短且公司信用风险较低的基金。

请记住，最好的观点只有在最艰难的攀登之后才会出现。因此，困难的债务市场通常是寻找收益率的最佳时机，但它们也是说服投资者购买的最困难时期。

Sanjay Sapre是印度富兰克林邓普顿的总裁

　　免责声明：本文由用户上传，与本网站立场无关。财经信息仅供读者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 如有侵权请联系删除！