最近几天原油价格从高点回落近20%，为全球投资者带来了减轻，因为它可以降低全球经济中以能源为主导的通胀，并可能导致主要央行放缓债券购买或计划加息。

由于股票市场已开始适应预期的加息和流动性紧缩以及持续的贸易争端及其对全球增长的影响，过去几周全球市场的忧虑更为严重。这种转变正由中国领导;由于在与美国的贸易战中受到打击，其经济增长最为疲软。大多数亚洲经济体宏观经济也很脆弱;台湾，泰国和马来西亚都陷入了一种收缩状态。由于意大利和德国停滞不前，即便是欧洲国家也在失去这种势头。10月份，意大利制造业在近四年内萎缩最多。因此，全球经济扩张似乎不同步，第三季度的收益也是如此，其表现并不那么引人注目。毫无疑问，全球经济放缓仍然是石油的主要下行风险。较高的石油价格会影响各经济体的投入成本，近年来由于能源价格的上涨，全球的通货膨胀率显着上升。

目前，原油价格的下跌为投资者提供了缓解，因为它可能会阻止通胀进一步上升以及主要经济体利率上升的前景。如果主要经济体的通胀目标仍低于目标水平，那么我们可能会看到加息步伐缓慢。在上周召开的会议上，美联储在今年三次上调利率之后维持利率不变。然而，尽管近期金融市场出现紧张情绪以及对贸易战的担忧，但它似乎仍将在12月加息。随着原油价格的暴跌，人们预计欧洲央行(ECB)将在明年夏天加息美联储或英格兰银行加息。

预计至少会有两个季度更多的货币政策支持，特别是当人们担心贸易战升级时。欧洲央行表示将在12月前购买资产，并承诺在夏季之前不会加息。甚至日本央行(BoJ)也不断提供大量刺激措施，中国人民银行仍对经济增长恶化保持警惕。

由于美国的保护主义和中国经济放缓导致通胀不断下滑以及增长风险不断升级，日本央行将需要继续保持其极端刺激政策。随着中国经济今年面临贸易战和贬值的双重风险，中国央行已转向更宽松的货币政策立场。因此，原油价格将继续成为主要央行的关键，因为他们密切关注通胀动态，以确定其经济体的流动性。展望未来，主要央行在加息方面的更清晰的声音对印度这样的新兴市场来说意义重大，印度一直在努力适应主要央行的数量紧缩，资金流动和贸易战中断。