Eskom申请在未来三年每年提高15%的关税是信贷利好，将使电力公司能够应对不断上升的运营成本和资本支出计划，其中包括完成燃煤电站和新投资。到穆迪的投资者服务。

Eskom于9月向南非国家能源监管机构(Nersa)询问，从下一个财政年度开始，直到2022年，电费每年增加15%。在周二的一份研究报告中，评级机构表示拟议的关税增加与预期的每年5%-5.5%的通货膨胀相比，“非常大”，而Nersa过去因电价急剧上涨而拒绝了Eskom的申请。“虽然2009年至2017年批准的关税增幅高于现行的通货膨胀率，但它们远低于Eskom的要求，”报告中写道。穆迪有国有企业(SOE)的B2信用评级，即次级投资级别或垃圾级别，前景为负面。

成本上升

穆迪表示，由于低关税增长，大规模资本支出计划，成本超支和利息成本上升，近年来Eskom的债务超过了R350亿，大幅上涨。“Eskom财务指标的恢复将取决于其收入增加的程度和成本是否得到控制，”穆迪副总裁，高级信贷官Helen Francis补充道。

根据弗朗西斯的说法，在独立电力生产者计划(IPP)下，成本上升主要是由可再生能源推动的。随着靠近发电站的煤炭供应量减少，煤炭成本的增加也是一个因素。该停车场周五宣布，它将每年从林波波的Medupi乘火车运送140万吨煤到受煤炭库存短缺影响的姆普马兰加的10个发电站。由于计划在发电厂进行维护和意外中断，Eskom在星期日实施紧急阶段一次减载，然后在晚上7点暂停。

寻找替代解决方案

穆迪表示，电力公司的财务状况非常紧张，如果Nersa批准关税低于15%，Eskom将需要降低运营成本，资本支出或寻找替代解决方案。在评论世界银行认为臃肿的Eskom员工称赞时，穆迪表示，新的关税申请假设员工人数减少10%，从2018-19的38 830减少到2021-22的35 000，这个问题很可能是在未来几个月的“政治焦点”。弗朗西斯说：“Eskom预计，在此期间，员工成本的平均涨幅将低于通货膨胀率。然而，每位员工的成本将会上升，这很可能反映出近年来与工会达成的通货膨胀工资上涨。”

Eskom周五表示，由于新的执行结构，F-Band员工的高级管理人员正在进行第189条裁员程序。向Nersa发送书面评论的截止日期为11月30日提议的电价上调15%。2019年1月14日至2月1日期间，能源监管机构将举行公开听证会。关税决定将于2019年4月1日起针对国内和商业客户实施，2019年7月1日起针对市政客户实施。