替代投资基金进入以填补房地产流动性缺口

随着非银行金融公司(NBFCs)和住房金融公司(HFCs)专注于其资产的质量和流动性，替代投资基金(AIFs)正在充分利用房地产市场当前的流动性紧缩。NBFCs和HFCs在投资新资产方面出现的突然流动性差距为AIF提供了强大的房地产项目融资交易渠道。有组织的房地产贷款领域包括银行，NBFC，HFC和AIF。随着银行在过去五年中退居一步，这一空白主要由NBFC和HFC填补。但IL&FS违约引发了信贷市场的信心危机，随之而来的流动性压力迫使NBFC减少对新资产的投资。

这使得AIF有机会在房地产融资领域获得更多的市场份额。在过去几个月，包括Motilal Oswal房地产，Indiabulls AMC和ASK投资经理在内的实体的AIF融资提案已经大幅增加。“AIF收集的资金更具长期性，通常为7至9年，而平均投资期限通常为3至5年。因此，AIF既不会面临资产负债管理(ALM)不匹配，也不会受到信贷紧缩的影响，“Motilal Oswal Group的房地产私募股权部门Motilal Oswal Real Estate(MORE)首席执行官Sharad Mittal表示。“因此，在目前的情况下，新的支出对NBFC来说很难，AIF没有受到影响。”通过两笔基金，孟加拉，浦那和钦奈的房地产开发商在三笔交易中投入了超过300亿卢比的资金。“当前环境中的开发人员更愿意讨论他们办公室物业的销售问题。他们的估值预期也有所下降，“私人股本，Indiabulls AMC首席执行官Ambar Maheshwari表示。

由于销售放缓和缺乏融资以推翻现有债务，目前的流动性情景已经迫使房地产经纪人陷入紧张局面。此外，较低的建设支出量正在进一步加大对正在进行的项目的压力。然而，AIF正在变成一个救世主。“AIF已成为具有良好品牌定位和良好记录的开发商的新资金来源。尽管AIF不会像NBFC一样拥有大量资金，但他们为使用资金带来的灵活性是无与伦比的，他们建立交易的专业知识以及他们作为合作伙伴所带来的价值要好得多，“Subhash Udhwani，真实的创始人说。以房地产为主的精品投资银行Elysium Capital。

AIF是在印度建立或注册的私人集合投资工具。这些车辆从成熟的投资者那里收集资金，无论是印度还是外国投资者，都可以根据规定的投资政策进行投资，以造福投资者。这些私人投资实体包括私募股权投资，风险投资基金，对冲基金，商品基金，债务基金，基础设施基金等。然而，鉴于风险视角的上升，AIF也在做出任何财务承诺之前过滤其选择权。米塔尔说：“虽然流动性情况在过去几个月增加了我们的交易流量，但我们对投资持谨慎态度。”

即使流动性预期会缓慢改善，但由于较小的NBFC可能无法克服资金障碍，因此AIF可能在未来几个季度继续获得市场份额。“我们预计更强大的实体将共同维持中高端增长率，因为它们可以获得不成比例的流动性。摩根士丹利印度最近的一份报告称，较为年轻的实体将面临持续的融资挑战(在全球利率上升的背景下)，导致近年来的高增长率放缓。它将NBFC和氢氟碳化合物分为具有较强亲子关系/较长年份和较小年份的那些。根据摩根士丹利的数据，强劲的股票占NBFC / HFC总量的三分之二，并且在2015财年至2018年期间实现了15%的年复合增长率。由于简单而廉价的流动性，后者增长了26%。

　　免责声明：本文由用户上传，与本网站立场无关。财经信息仅供读者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 如有侵权请联系删除！