南非煤炭行业面临14年低价

在冬季以近$ 100 / t的价格交易之后，由于Covid-19大流行导致需求减弱，本周南非高热值(CV)煤炭价格跌至14年低点。

价格暴跌威胁着生产商的利润，但由于机会主义的买家利用竞争性价格优势，也可能导致贸易流量发生变化。

4月20日，阿古斯(Argus);6,000大卡/千克FAR理查兹湾(RB)即时评估价跌至$ 46.75 / t，为2006年1月以来的最低水平，自3月1日以来下跌了$ 30.37 / t。

阿格斯的离岸价Richards Bay NAR 6,000大卡/千克，$ / t

印度需求的暴跌(其在2019年的理查兹湾煤炭码头(RBCT)的出口量为7220万吨)中占57.7%，这是低价格背后的主要驱动力。

RB的低价格将挤压生产商的利润，一家矿业公司表示，目前的价格是不可持续的，矿山将处于“水下”状态。

一位贸易商称，在FOB价格为$ 45-50 / t和南非兰特对美元的汇率为18.50-19.00的情况下，一些生产商对于高CV煤的利润率是可以接受的。但他补充说，大多数低CV不合格煤的销售商将面临困境，这些煤的价格较低，但生产成本却与高CV产品类似。

第二位贸易商称，一些较小的矿工已经被迫减少出口并增加对国内市场的供应。由于公用事业公司Eskom通过长期合同采购了其低简历价值的很大一部分，因此国内市场的回报率往往低于出口。据阿格斯(Argus)计算，南非一些大型矿商的实际实现的国内销售价格约为$ 14-24 / t。

按离岸价格计算的单位成本会因公司和矿山的不同而有很大差异。但阿格斯估计，一些大型矿商的平均成本可能约为$ 30-45 / t。作为比较，4月17日，阿格斯评估的离岸价RB NAR 5500千卡/千克和NAR 4800千卡/千克的不合格提示市场分别为$ 38.44 / t和$ 31.49 / t。

多元化机会

最近的价格下跌使RB价格与其他全球指标趋同(见图表)，再加上较低的运费，可能使供应商在南亚需求减弱的同时实现销售多样化。

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