受低成本市场和铜价改善支撑 不少矿企开始进入蒙古国投资铜矿场

伦敦金属交易所(LME)铜价自6月初从高点7347美元下跌以来，至今跌幅近20%。不过，我们注意到，铜价近几周以来开始强势反弹，比如，在9月21日当周上涨7.32%，创16年以来最大周涨幅。

虽然，近四个多月以来，受美元走强、美国与多国商贸摩擦不断及市场预计新兴市场对铜需求不高等共同作用影响，包括铜等在内的多种矿金属走势基本上已经跌入熊市，但我们在昨天也提及，最近几日，不同期限的美债价格突然再次掀起暴跌潮，而这背后则反映的是“金发姑娘”经济的悄然离场，而本周美债收益率暴涨的“异动”，就是反映市场对通胀担忧的表现，这将利好偏滞胀型的大宗商品价格，比如，有色金属、农产品、原油等。

比如，本周，就在海外债股市场大跌之际，反观铜市，LME铜跌幅仅仅微跌1.17%就是最好的说明。与此同时，随着中国基建投资预期升温、电网工程建设加快等，接下去的四季度铜价也有望从中能获得一定支撑。

而从更长期来看，国际铜业协会(ICA)也称，电动汽车行业的迅猛发展将在未来十年内显著拉动对铜的需求，因为，电动汽车的用铜量要明显高于传统汽车，ICA报告发现，一辆插电式混合动力汽车的用铜量多达60公斤，比传统汽车多出近一倍。

而这对很可能患上资源依赖症(单一矿产品出口经济)的蒙古国经济增长将构成利好，我们多次强调，蒙古国由农牧业国家成功转型为矿业大国后，经济增长率曾长期保持在两位数以上，但该国的支柱产业也变得越来越单一，特别在近四年来，受大宗商品价格低迷的影响，蒙古国GDP连年负增长。

而此后外资对蒙古国矿产资源投资越来越少，这对本就满目疮痍的经济来说，无疑又是沉重一击。为了帮助政府还债，蒙古国人民甚至开始捐献自己的现金、黄金，还有马匹，用“举国还债”来形容也毫不夸张，这也就意味着，目前这波以铜为代表的金属价格的走强能维持多长周期，对于蒙古国能否摆脱经济困境至关重要。

比如，位于蒙古国南部的奥尤陶勒盖铜金矿是该国经济的最大驱动力之一，初步探明，奥尤陶勒盖的铜储量达3000多万吨、黄金1328吨、白银7600吨，此外还有钼矿等矿产资源，数据显示，目前，蒙古国现已探明有包括铜、金、银、铀、稀土、铁、煤等80多种矿产，约6000个矿点。同时，据惠誉国际集团的研究部门BMI Research近日称，受低成本市场和铜价改善支撑，最近，又有不少矿企开始进入蒙古国投资铜矿场。

为了使该国经济摆脱困境，早在2017年，国际货币基金组织(IMF)联合多国向其提供了"救助包"，其中由中国承担的部分超三分之一，约合人民币140亿元。

此外，中国还大力带动该国贸易，现在两国的贸易额已占该国对外贸易总额的68%。不仅于此，为了帮助蒙古国经济，在中蒙边境最大的陆路口岸扎门乌德市，还建立了自由贸易区，这也是蒙古国对中国最大的陆路口岸，横贯亚欧的铁路从这里进入中国，在这里可以用人民币进行消费，数据显示，中国二连浩特和蒙古国扎门乌德口岸进出口量占蒙古国外贸货物运输总进口量的80%及总出口量的35%左右。

截止今年8月，二连浩特口岸出口农产品3.3亿元，同比增长23.4%。而目前，像饼干、饮料、蜂蜜、巧克力、地毯等133个规格品种的蒙古国商品也已经在二连浩特中蒙边民互市贸易区上架销售。

而就在二周前(9月20日)，二连浩特和扎门乌德公路口岸农产品“绿色通道”也已经正式开通，这将更加推进中蒙农产品贸易额的增长，而以上这些，都可能让这个曾陷入“举国还债”的蒙古国经济或又终于重新看到了希望。

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