与流动性基金等短期债务领域的竞争对手相比，套利基金在过去一年左右的回报率并不那么令人印象深刻。然而，随着债务证券估值变化的发布，流动性基金的回报预计会下降，专家看到套利基金的机会，因为市场预期会出现近期市场反弹。套利基金是否应该为您的短期需求重新投资您的投资组合?

套利基金是投资于股票和期货市场的混合基金，但产生的回报与短期债务基金一致。与他们的名字让人想起的形象相反 - 一个投资于风险衍生品市场并获得高回报的基金 - 他们是低风险的，他们的回报反映了市场的短期利率。

他们是如何工作的？

套利是同一产品在两个不同市场之间可能存在的价格差异。在套利基金的情况下，它是同一证券的股票市场的现金和衍生部分之间的差额。套利基金试图通过在现金和期货市场中采取相同但相反的头寸来锁定这种价格差异。

让我们通过一个例子来理解这一点。一只股票在现金部分交易为₹100，而一个月期货交易价格为₹102.获得此₹2的策略将是在较便宜的市场购买股票，在这种情况下的现金市场，₹100，并以₹102的价格出售更昂贵的股票。在结算日，现金和期货市场的价格将会收敛。假设结算价格是₹103.在现金市场中，投资者赚取₹3，因为该股票以₹100买入。在衍生品市场，投资者因未来而损失₹1以₹计算102.此交易的总利润为₹2 {3 +( - 1)}。无论结算价格如何，此₹2均被锁定。如果结算价格是₹99怎么办?由于股票以100加元的价格买入，现金头寸的损失为₹1。未来头寸的利润为3，因为未来的售价为₹102，现在定价为99.该行业的净利润又是₹2(-1 + 3)。

套利基金创造头寸以利用市场上可获得的套利机会。两种价格之间的差异是基金的回报，并且当现金和衍生品市场中创建的头寸在未来头寸的到期日结束时实现。

通常情况下，一个月的未来用于制定此策略，因为这些是最具流动性的合约。当市场活跃或波动时，从所持仓位获利的机会可能比期货头寸到期的时间短。这使得资金可以更频繁地进行再投资或搅动，因此，套利资金可以在这些市场中获得更好的回报。在稳定的市场中，头寸持有到期，即约30天，而回报通常反映短期利率。

尽管投资于股票和衍生品市场，但套利基金并未承担与股权投资相关的风险。这是因为在现金市场上买入的股票的波动风险被相等和相反的衍生品头寸所抵消。

然而，在到期期间，头寸被标记为市场，这可能导致净资产价值的波动。一旦头寸平仓并获得锁定利润，这将得到纠正。如果投资者在此期间提取资金，可能会有亏损。套利基金通常会在一个月之前对提款进行退出，以阻止此类活动。

怎么用？

投资者使用这些资金来存放本来存在于流动资金或超短期资金中的短期资金。诱饵是在没有额外风险的情况下获得更高回报的可能性。

“我们建议投资者寻求套利资金，以便在计划度假或紧急情况时将资金停放一年左右，”Seil注册投资咨询公司Dilzer Consultants Private Ltd的董事Dilshad Billimoria表示。重要的是要对这些基金的回报和风险设定正确的期望，以便我们为客户提供适当的教育，帮助他们在投资前理解套利基金的想法，“她补充道。

然而，Sebi注册的投资咨询公司iThought Advisory的创始人Shyam Sekhar认为，这个想法没有像预期的那样起飞。“税收效率是寻找这些资金的主要原因。但随着利差缩小，这也不再存在，“他说。

税收优惠

套利基金在流动资金上对回报的可征税性进行评分。由于它们作为股票基金征税，套利基金将短期资本收益征税15%，而债务基金的税率为30%，具体取决于投资者的税收范围。套利基金和流动基金经常支付股息，以减少资本利得税对提款的影响。对于套利基金，适用于已支付股息的股息分配税率也低于10%，而流动资金则为25%。

薄荷的

流动资金持有的债务证券估值标准的变化预计也会降低套利基金的回报。套利基金的回报取决于股票现金和期货市场价格之间的“基础”或差价。

“由于近期市场反弹的积极情绪，大选的累积，Q4FY 19收益季节等因素的推动，套利利差有所改善。目前的利差是过去几个月来最高的之一。随着目前的机会，这一类别提供股权税收优势。此外，替代期权(3月后)的收益率相对较低，增加了该类别的吸引力。然而，理想情况下，投资者应该考虑三到六个月或更长时间内的套利基金，“Reliance Mutual Fund基金经理Anand Gupta说。

这不是一个自己动手的产品，如果你能够得到一位顾问的帮助，最好能够解读预期差价的技术细节。

如果您在短期内进行投资，套利基金可能不是一个好的选择，因为回报可能是负的或低的。对于超过三个月的投资期限，可以在波动和活跃的市场中考虑此类别以获得良好的税后回报。